8 сентября – начало листинга. Тикер остается тем же – ETLN.
Какие преимущества. Вкратце – это наименьшая доля ипотеки в продажах и 100% покрытие проектного долга счетами эскроу. Есть задел, чтобы пользоваться льготным финансированием у банков. Во-вторых, углубляются в премиальный сегмент. Там и сделки дороже, и спрос менее эластичный.
⛔️ В чем опасность?
▪️ Убыточность. Но баланс предельно комфортный.
▪️ На носу допэмиссия. Последнюю покупку за 14 b₽ будут оплачивать за счет новых акций
▪️ Вероятен навес предложения на старте. Из-за допэмиссии и в целом негативной ситуации в отрасли
▪️ «Выезжают» на старых эскроу, а новые продажи упали на 23%
По EV/EBITDA 2,5 – самый дешевый застройщик. Допэмиссия все портит. Неясно, какая часть придется на частных инвесторов. Но настроения физиков на этой новости уже негативные. Так что рекомендуем закрыть действующие позиции сразу 8 сентября.
Покупать стоит после объявления параметров и только в случае, если цена окажется выше рыночной и будет крупный покупатель, либо эмиссия вообще будет закрытой. Второй сценарий для покупки – сильный откат котировок на старте торгов (на 25-30%).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба