М2 — это доступные для платежа собственные средства плюс депозиты.
Ежемесячно, в начале месяца на сайте ЦБ РФ появляются точные данные о М2 на 1 число предыдущего месяца.
Т.е. М2 на 1 августа 120 045 млрд руб.
Разумная инфляция (ЦБ РФ считает, что 4%) — это благо, высокая — это тормоз.
Инфляция в США 2,7%
Инфляция в России 8,3%
Доллар к рублю растёт, в среднем, на 5% в год за последние 20 лет.
Та валюта крепче, в которой инфляция ниже.
Скачал динамику М2 с сайта ФРС и с сайта ЦБ.
Построил графики в EXCEL.
Рубль: красный график, правая шкала
Доллар: зелёный график, левая шкала
И по правой шкале, и по левой шкале максимум больше минимума в 2,5 раза
Угон наклона красного графика больше, чем зелёного.
В России денежная масса М2 растёт в 3 раза быстрее, чем в США
Россия
За 12 мес. +15,0%
За 2024г +19,4%
За 2023г +19,4%
С 1 1 2020г +132,4%
До СВО, М2 росла на 10% в год.
США
За 12 мес. +4,8%
В 2024г +3,6%
С 1 1 2020г +42,9%
ВЫВОДЫ
Темп роста М2 в России значительно вырос с начала СВО
Потому что вырос дефицит бюджета.
Цель по инфляции 4% при текущих условиях
(рост М2 15 — 20% в год, рост ЖКХ 11,9 — 20% в год, индексация ЗП бюджетников 16% в год)
не реальна, но сохранить инфляцию около 8% годовых, думаю, реально.
Осенью в России — сезонный рост инфляции: думаю, инфляция по Росстату за календарный 2025г будет около 8%
ИНФЛЯЦИЯ
Основные причины высоких инфляционных ожиданий — рост ЖКХ, рост цен на услуги.
Думаю, пока идёт СВО,
высокий дефицит бюджета и высокий темп роста М2 (около 19% в год) продолжится и
будет основным фактором, мешающим долгосрочному снижению инфляции.
Снижение ключевой ставки приводит к росту кредита и, поэтому, денежной массы,
значит, в 2025г, как и в предыдущие годы, рост М2, думаю, опять будет около 19%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба