После не слишком хорошего отчёта акции Аренадаты подешевели, но перспективы роста у них есть. Бумаги могут подорожать на 73% в течение года, считают аналитики Альфа-Банка.
Вот аргументы экспертов
Компания — ведущий разработчик ПО на рынке систем управления и обработки данных. По оценкам ЦСР, занимает второе место в этом сегменте и в более узком — управлении базами данных (СУБД). В портфеле 15 продуктов для работы с данными, флагман — реляционная аналитическая СУБД Arenadata DB.
У направления есть потенциал: по оценкам ЦСР, широкий рынок систем управления и обработки данных к 2031 году может вырасти до 250 млрд рублей, а рынок СУБД приблизится к 140 млрд рублей. Это в среднем +16 и +15% в год соответственно.
Бизнес быстро растёт: за 2021–2024 годы он увеличился почти в четыре раза. В 2024–2028 годах выручка может прибавлять в среднем 38% в год и в 2028-м превысит 20 млрд рублей, считают эксперты Альфа-Банка. Это возможно за счёт появления новых продуктов, а также роста продаж существующим и новым клиентам.
Компания качественно управляет финансами: обеспечивает рост бизнеса, поддерживая операционную эффективность. Это выражается в солидной рентабельности OIBDA: по прогнозам, в среднем 36% в 2025–2028 годах. Ещё у Аренадаты низкая капиталоёмкость и большой запас денег. Можно инвестировать в развитие, платить дивиденды или поглощать другие компании.
Какие риски? У акций невысокая ликвидность, а ещё есть вероятность размытия долей инвесторов. В течение 6–12 месяцев компания может конвертировать привилегированные бумаги, тогда доли частных инвесторов снизятся примерно на 11%.
По прогнозному мультипликатору EV/OIBDA на 2025–2026 годы акции торгуются на уровне 7,5–4,9х. Это на 12–9% выше медианы других российских технологических компаний. При этом есть потенциал роста ближе к международным аналогам — до 13–8,7х.
Целевая цена акций Аренадаты на год — 182 рубля. Это +73% к котировкам сейчас.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба