23 марта 2010 Admiral Markets
Такое ощущение, что в понедельник на финансовых рынков произошло все, что только могло случится. Так, сначала мы могли наблюдать резкое снижение аппетита к риску на фоне продолжившейся перепалки политиков Германии и Греции, нелестные прогнозы и комментарии к текущей ситуации в развитых экономиках от представителей МВФ и спекуляции относительно того, что в Индии нас ждет дальнейшее повышение учетных ставок буквально уже в апреле, о чем говорили в BNP Paribas и Standard Chartered.
Все это нагнетание обстановки нашло отражение в итоге в том, что пара EUR/USD показала снижение в район 1,3460, практически протестировал минимальные значения за последние три месяца.
Ситуация резко изменилась только во второй половине дня, когда акценты сместились в сторону того, что Нижняя Палата Представителей США проголосовала за (219-212) утверждение плана реформы американской системы здравоохранения. После этого мы могли наблюдать резкое оживление среди акций фармацевтических компаний (Merck, Pfizer), в общем, не снижение, а рост фондовых индексов США мы наблюдали 22 марта (Dow Jones +0,41%, S&P500 +0,51%, Nadsdaq +0,88%). Все это означало рост аппетита к риску и, как следствие, рост по итогам дня в паре EUR/USD в район 1.3560.
Отметим, что основная суть утвержденной реформы в США сводится к тому, что через 10 лет те 32 млн американцев, которые сейчас не застрахованы, в итоге смогут со временем получить нормальные медицинские услуги. Всего на программу будет потрачено рекордные 940$ млрд, правда, многие эксперты полагают, что в долгосрочном периоде программа окупится в том плане, что дефицит бюджета США рано или поздно начнет сокращаться, когда все задуманное будет сделано.
Что касается влияния случившегося на финансовые рынки, то мы не считаем, что эйфория на FOREX или где-либо будет продолжительной, то есть аппетит к риску продолжит нарастать. Все-таки не стоит забывать про очередной Саммит европейских лидеров в Европе 25-26 марта, на который уже сейчас может переключиться внимание спекулянтов и сместиться акценты. Вообще, многие спекулянты полагают, что определяющей для валютного рынка будет следующая неделя, когда в США 2 апреля выйдет мартовский отчет по занятости или Nonfarm payrolls, которые могут указать на значительное количество новых рабочих мест в крупнейшей экономике мира, подстегнув тем самым спекуляции по поводу повышения ставок в США и предстоящего апрельского заседания ФРС.
EUR
Несмотря на то, что в понедельник пара EUR/USD продемонстрировала рост, мы могли наблюдать дальнейшее бегство инвесторов из греческих активов. Во-первых, фондовые индексы Афин потеряли в среднем 1,5%-2%, во-вторых, доходность десятилетних гособлигаций страны продолжила расти, завершив день в районе 6,44% (критический уровень, на наш взгляд, 7% или максимумы этого года). Сложно представить, что на фоне таких процессов отношение к евро будет меняться в лучшую сторону. Может быть, даже кто-то сейчас будет пытаться продавать евро/доллар в расчете на то, что 26 марта ничего хорошего европейские лидеры нам по поводу проблем Греции не скажут, соответственно в конце недели при таком сценарии развития событий мы можем увидеть закрытие данных «коротких» позиций.
Мы по-прежнему считаем, что любые позиции на покупку в евро/доллар сейчас довольно-таки рискованны, а в перспективах 2010 года мы вполне еще можем увидеть снижение курса EUR/USD заметно ниже текущих уровней.
GBP
В GBP/USD нас удивило в понедельник то, что данная валютная пара показала впечатляющий рост до 1,51, несмотря на то, что Британская Конфедерация Промышленников в принципе представила далеко не самый оптимистичный прогноз по экономике Великобритании в 2010 году. Все происходящее сейчас с британской валютой мы считаем самой обычной коррекцией, полагая, что до конца года нас еще ждет хороший «нырок» ниже 1,50.
РТС,ММВБ: рубль подвел!
Даже не российский рынок акций, а больше рубль привлек наше внимание в понедельник. 22 марта мы могли наблюдать рекордный рост пары USD/RUR в текущем году, который составил порядка 1,1% и увенчался достижением отметки 29,60. В принципе такое снижение курса российской валюты было вполне закономерно в понедельник днем, когда в какой-то момент индексы ММВБ и РТС падали на два процента, и нефть провалилась до 78$. Все бы ничего, но с открытием торгов в Нью-Йорке на NYSE мы видели и восстановление нефтяных котировок и мировых рынков акций включая российский, однако рубль так и не смог вернуть утраченные позиции. Возможно, кто-то из нерезидентов 22 марта выходил?
Такая динамика российских бирж нас пугает и мы вновь призываем избавляться от акций в случае малейшего роста индекса ММВБ в район 1500-1550 пунктов (а то и раньше), полагая, что во 2кв10 мы волне еще можем увидеть коррекцию на 30%-40% отечественных фондовых индексов.
Что касается остальных итогов и результатов понедельника, то индекс ММВБ завершил день снижением на 0,25% в районе 1417,55 пунктов, РТС снизился на 1,25%, закончив очередную сессию в районе 1525,69 пунктов.
Rus equities
Лукойл отчитается 24 марта, аналитики не ожидают сюрпризов. В 15:00 мск в среду пресс-конференция, могут быть обозначены стратегические планы. Уралсиб Кэпитал ЧП вырастет, судя по всему, на 2,5% и составит 2,110$ млрд, потенциал в акциях 19%, рекомендация держать.
Лукойл по РСБУ в 4кв09 заработал 5,89 млрд рублей.
Лукойл +0,1% 1689,98р., Газпром +1,33% 169,29р., Новатэк +0,97% 189,98р., Татнефть 0% 143,21р., Газпромнефть -0,44% 158,9р., Сургутнефтегаз -0,69% 27,778р., Роснефть -1,5% 225,1р., Сургутнефтегаз прив -1,2% 16,005р.
Уралсиб-Кэпитал понижает рекомендации по энергетике в связи с ростом акций. ОГК1,6, ТГК1 и 2, Мосэнерго, ТГК4, Интер РАО — рекомендация с покупать до держать была изменена.; по ОГК2 и МРСК СЗ рекомендация изменена до продавать. Многие бумаги достигли целевых уровней. Потенциал есть в Энел ОГК5 порядка 29%, ОГК4 42%, МРСК Холдинг 36% - покупать.
Энергетика: ФСК ЕЭС +2,07% 0,345р., ТГК1 +1,68% 2,42к., Русгидро +1,39% 1,4620р., Иркутскэнерго +0,19% 16,682р., Интер РАО -0,19% 5,25к., ОГК2 -3,56% 1,4370р., ТГК2 -1,14% 0,87к.
Сбербанк: 8 коеек на одну акцию и 45 копеек дивиденды на привилегированную акцию. Реестр для выплаты дивов закрывается 16 апреля.
Сбербанк -1,93% 86,34р., Сбербанк прив +0,07% 69,05р., ВТБ -1,01% 7,82к.: давление на банки могло оказать рекордное в текущем году снижение курса рубля против доллара; пара USD/RUR выросла на 1,1% до 29,6.
Сильвинит -0,73% 20450р.: отчетность за 2009 год ЧП 16,6 млрд рублей — аналитики — в соответствии с уставом, не менее 10% от ЧП идут на префы, то есть 638 рублей, что подразумевает доходность 5,5%. СД вынесет решение о дивах и дате закрытия реестра в конце апреля и начале мая.
Новатэк — на этой неделе закрытие реестра акционеров, может быть, в понедельник.
Газпром — 24 марта Совет Директоров.
Credit Suisse до лучше рынка повышает рекомендации по X5 Retail Group и НМТП.
Фармстандарт +0,24% 2080р.: Nomura повышает рейтинг до покупать с сокращать, целевая цена до 29,20$ повышена.
ВБД на неделе представит отчетность за 4кв09 по US Gaap, прогноз по ЧП 22,7$ млн, выручка 504$ млн.
Камаз: убыток за январь-сентябрь 2009 года более 50 млн евро.
Металлургия (хуже рынка): НЛМК +0,1% 98,5р., ММК -0,72% 29,013р., Северсталь -0,11% 370,88р., ГМК Норильский Никель -1,21% 4927,2р.
Телекомы: Урси прив +0,7% 0,8690р., Дальсвязь прив +0,59% 96,05р., Дальсвязь -0,6% 114,5р., СЗТелек -5,51% 22,915р., Центртел -1,77% 22,19р.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Все это нагнетание обстановки нашло отражение в итоге в том, что пара EUR/USD показала снижение в район 1,3460, практически протестировал минимальные значения за последние три месяца.
Ситуация резко изменилась только во второй половине дня, когда акценты сместились в сторону того, что Нижняя Палата Представителей США проголосовала за (219-212) утверждение плана реформы американской системы здравоохранения. После этого мы могли наблюдать резкое оживление среди акций фармацевтических компаний (Merck, Pfizer), в общем, не снижение, а рост фондовых индексов США мы наблюдали 22 марта (Dow Jones +0,41%, S&P500 +0,51%, Nadsdaq +0,88%). Все это означало рост аппетита к риску и, как следствие, рост по итогам дня в паре EUR/USD в район 1.3560.
Отметим, что основная суть утвержденной реформы в США сводится к тому, что через 10 лет те 32 млн американцев, которые сейчас не застрахованы, в итоге смогут со временем получить нормальные медицинские услуги. Всего на программу будет потрачено рекордные 940$ млрд, правда, многие эксперты полагают, что в долгосрочном периоде программа окупится в том плане, что дефицит бюджета США рано или поздно начнет сокращаться, когда все задуманное будет сделано.
Что касается влияния случившегося на финансовые рынки, то мы не считаем, что эйфория на FOREX или где-либо будет продолжительной, то есть аппетит к риску продолжит нарастать. Все-таки не стоит забывать про очередной Саммит европейских лидеров в Европе 25-26 марта, на который уже сейчас может переключиться внимание спекулянтов и сместиться акценты. Вообще, многие спекулянты полагают, что определяющей для валютного рынка будет следующая неделя, когда в США 2 апреля выйдет мартовский отчет по занятости или Nonfarm payrolls, которые могут указать на значительное количество новых рабочих мест в крупнейшей экономике мира, подстегнув тем самым спекуляции по поводу повышения ставок в США и предстоящего апрельского заседания ФРС.
EUR
Несмотря на то, что в понедельник пара EUR/USD продемонстрировала рост, мы могли наблюдать дальнейшее бегство инвесторов из греческих активов. Во-первых, фондовые индексы Афин потеряли в среднем 1,5%-2%, во-вторых, доходность десятилетних гособлигаций страны продолжила расти, завершив день в районе 6,44% (критический уровень, на наш взгляд, 7% или максимумы этого года). Сложно представить, что на фоне таких процессов отношение к евро будет меняться в лучшую сторону. Может быть, даже кто-то сейчас будет пытаться продавать евро/доллар в расчете на то, что 26 марта ничего хорошего европейские лидеры нам по поводу проблем Греции не скажут, соответственно в конце недели при таком сценарии развития событий мы можем увидеть закрытие данных «коротких» позиций.
Мы по-прежнему считаем, что любые позиции на покупку в евро/доллар сейчас довольно-таки рискованны, а в перспективах 2010 года мы вполне еще можем увидеть снижение курса EUR/USD заметно ниже текущих уровней.
GBP
В GBP/USD нас удивило в понедельник то, что данная валютная пара показала впечатляющий рост до 1,51, несмотря на то, что Британская Конфедерация Промышленников в принципе представила далеко не самый оптимистичный прогноз по экономике Великобритании в 2010 году. Все происходящее сейчас с британской валютой мы считаем самой обычной коррекцией, полагая, что до конца года нас еще ждет хороший «нырок» ниже 1,50.
РТС,ММВБ: рубль подвел!
Даже не российский рынок акций, а больше рубль привлек наше внимание в понедельник. 22 марта мы могли наблюдать рекордный рост пары USD/RUR в текущем году, который составил порядка 1,1% и увенчался достижением отметки 29,60. В принципе такое снижение курса российской валюты было вполне закономерно в понедельник днем, когда в какой-то момент индексы ММВБ и РТС падали на два процента, и нефть провалилась до 78$. Все бы ничего, но с открытием торгов в Нью-Йорке на NYSE мы видели и восстановление нефтяных котировок и мировых рынков акций включая российский, однако рубль так и не смог вернуть утраченные позиции. Возможно, кто-то из нерезидентов 22 марта выходил?
Такая динамика российских бирж нас пугает и мы вновь призываем избавляться от акций в случае малейшего роста индекса ММВБ в район 1500-1550 пунктов (а то и раньше), полагая, что во 2кв10 мы волне еще можем увидеть коррекцию на 30%-40% отечественных фондовых индексов.
Что касается остальных итогов и результатов понедельника, то индекс ММВБ завершил день снижением на 0,25% в районе 1417,55 пунктов, РТС снизился на 1,25%, закончив очередную сессию в районе 1525,69 пунктов.
Rus equities
Лукойл отчитается 24 марта, аналитики не ожидают сюрпризов. В 15:00 мск в среду пресс-конференция, могут быть обозначены стратегические планы. Уралсиб Кэпитал ЧП вырастет, судя по всему, на 2,5% и составит 2,110$ млрд, потенциал в акциях 19%, рекомендация держать.
Лукойл по РСБУ в 4кв09 заработал 5,89 млрд рублей.
Лукойл +0,1% 1689,98р., Газпром +1,33% 169,29р., Новатэк +0,97% 189,98р., Татнефть 0% 143,21р., Газпромнефть -0,44% 158,9р., Сургутнефтегаз -0,69% 27,778р., Роснефть -1,5% 225,1р., Сургутнефтегаз прив -1,2% 16,005р.
Уралсиб-Кэпитал понижает рекомендации по энергетике в связи с ростом акций. ОГК1,6, ТГК1 и 2, Мосэнерго, ТГК4, Интер РАО — рекомендация с покупать до держать была изменена.; по ОГК2 и МРСК СЗ рекомендация изменена до продавать. Многие бумаги достигли целевых уровней. Потенциал есть в Энел ОГК5 порядка 29%, ОГК4 42%, МРСК Холдинг 36% - покупать.
Энергетика: ФСК ЕЭС +2,07% 0,345р., ТГК1 +1,68% 2,42к., Русгидро +1,39% 1,4620р., Иркутскэнерго +0,19% 16,682р., Интер РАО -0,19% 5,25к., ОГК2 -3,56% 1,4370р., ТГК2 -1,14% 0,87к.
Сбербанк: 8 коеек на одну акцию и 45 копеек дивиденды на привилегированную акцию. Реестр для выплаты дивов закрывается 16 апреля.
Сбербанк -1,93% 86,34р., Сбербанк прив +0,07% 69,05р., ВТБ -1,01% 7,82к.: давление на банки могло оказать рекордное в текущем году снижение курса рубля против доллара; пара USD/RUR выросла на 1,1% до 29,6.
Сильвинит -0,73% 20450р.: отчетность за 2009 год ЧП 16,6 млрд рублей — аналитики — в соответствии с уставом, не менее 10% от ЧП идут на префы, то есть 638 рублей, что подразумевает доходность 5,5%. СД вынесет решение о дивах и дате закрытия реестра в конце апреля и начале мая.
Новатэк — на этой неделе закрытие реестра акционеров, может быть, в понедельник.
Газпром — 24 марта Совет Директоров.
Credit Suisse до лучше рынка повышает рекомендации по X5 Retail Group и НМТП.
Фармстандарт +0,24% 2080р.: Nomura повышает рейтинг до покупать с сокращать, целевая цена до 29,20$ повышена.
ВБД на неделе представит отчетность за 4кв09 по US Gaap, прогноз по ЧП 22,7$ млн, выручка 504$ млн.
Камаз: убыток за январь-сентябрь 2009 года более 50 млн евро.
Металлургия (хуже рынка): НЛМК +0,1% 98,5р., ММК -0,72% 29,013р., Северсталь -0,11% 370,88р., ГМК Норильский Никель -1,21% 4927,2р.
Телекомы: Урси прив +0,7% 0,8690р., Дальсвязь прив +0,59% 96,05р., Дальсвязь -0,6% 114,5р., СЗТелек -5,51% 22,915р., Центртел -1,77% 22,19р.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу