В стратегии на IV квартал 2025 г. представлен взгляд на российский рынок, отдельные отрасли и бумаги. Взгляд на IT сектор — «Негативный». В этом материале подробнее расскажем, с чем он может столкнуться во IV квартале 2025 г. Условный фаворит в данном секторе — Астра, но обращаем внимание, что мы не видим высокого потенциала роста в компаниях сектора.
Главное
• Взгляд на сектор: «Негативный».
• Средний потенциал роста: 7%.
• Фаворит: Астра.
В деталях
В нашем аналитическом покрытии IT-сектора четыре разработчика ПО: Позитив, Астра, Диасофт и Софтлайн. Все четыре компании специализируются на сегменте B2B. Только у Софтлайна есть продажи в рознице.
Ужесточение денежно-кредитной политики ударило по бюджетам крупных компаний и корпораций, выделяемым на IT. На этом фоне мы зафиксировали снижение темпов роста выручки у всех четырех компаний по итогам I полугодия 2025 г. Допускаем улучшение во II полугодии, в частности в IV квартале, благодаря фактору сезонности — последний квартал года традиционно достаточно сильный относительно других кварталов и I полугодия.
Период с 2022 г. по 2023 г. принес всем четырем компаниям сектора как вызовы, так и возможности. Именно с импортозамещением были связаны надежды на дальнейший рост. В той или иной степени компании показывали траекторию высокого роста, но теперь им будет не просто на нее вернуться. Допускаем, что высокий рост выручки и финансовых показателей может быстро не возобновиться.
Мы не видим высокого потенциала роста в компаниях IT-сектора, но в качестве условного фаворита выделяем Астру с чуть более выраженным потенциалом роста.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба