ФРС снизила ставки

Рынок США
• Индексы S&P 500 и NASDAQ в среду снизились на 0,10% и 0,33% соответственно. Russell 2000 прибавил 0,46%.

7 из 11 секторов закрылись в плюсе, при этом лидировали финансовые компании (+0,97%), а отставали промышленные (-0,45%).

Рынок вырос в среду сразу после того, как FOMC снизил процентные ставки на 25 базисных пунктов, но через десять минут цены упали. Акции финансовых компаний были в выигрыше, подтянув вверх S&P 500, поскольку обещание снижения ставок по ипотечным кредитам привело к росту заявок на рефинансирование на 60% за последнюю неделю.

В то время как технологические компании падали, небольшие предприятия повлекли вверх индекс Russell 2000. Dow Jones вырос за счет компаний из сферы финансов и производства товаров первой необходимости.

Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 12.25) и NASDAQ (NASD-12.25) на Московской бирже растут.

Американские индексы на открытии основной сессии поднимаются.

Европейский рынок
• Европейский рынок (STOX-12.25) в плюсе. Индекс Stoxx 50 прибавляет 1,3%.

Азиатские рынки
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-12.25) торгуется в красной зоне. Индекс Hang Seng потерял 1,35%.

• Фьючерс на индекс Nikkei 225 (NIKK-12.25) на Московской бирже растет. Индекс Nikkei 225 прибавил 1,15%

Товарные рынки
• Золото (GOLD-12.25) теряет в цене. На Чикагской бирже, согласно ноябрьскому контракту, предлагают $3680 за унцию, -0,6%.

• Нефть марки Brent (BR-12.25), согласно ноябрьскому контракту, торгуется по $67,9 за баррель, +0,07%.

Фьючерсы на нефть марки Brent откатываются вниз от верхней границы бокового торгового диапазона. Рост в начале недели наблюдался на ожиданиях очередного смягчения политики ФРС и на опасениях по поводу геополитических рисков, связанных с российской нефтью. К середине недели стало понятно, что новые антироссийские санкции пока откладываются из-за трудностей их практической и политической реализации. США призывает своих партнеров усилить давление на Индию и Китай, ключевых покупателей российской нефти, однако те пока не торопятся со столь резким решением.

Сюрпризом для рынка стали вчерашние данные EIA по динамике запасов нефти в США. Зафиксировано масштабное сокращение запасов. Однако причина связана не с ростом внутреннего спроса на топливо, а с расширением экспорта. Данные по экспорту могут отражать сильную недельную волатильность и вносить сумбур в общую картину. Существенный прирост запасов дистиллятов, скорее, указывает на завершение периода повышенного спроса.

• Фьючерс на природный газ (NG-12.25) на Московской бирже падает на 2,1%.

Криптовалютный рынок
Завтра, 19 сентября, пройдут первые экспирации фьючерсов, привязанных к стоимости акций BTC и ETH ETF от BlackRock. Новые актуальные контракты — IBIT-12.25 (IBZ5) и ETHA-12.25 (ETZ5). Оба контракта торгуются в контанго (декабрьский и мартовский контракты дороже сентябрьского), что является нормальной ситуацией для фьючерсов. Более сильное контанго в биткойне.

• Фьючерс на биткойн (IBIT-12.25) на Московской бирже растет на 1,2%.

Сегодня наблюдаем, что актив столкнулся с трудностями на подходе к уровню сопротивления $117,4 тыс. ($66,76 по IBIT). Если по итогам сегодняшнего дня закроемся ниже, то возрастут риски увидеть нисходящее движение в криптовалюте завтра и на выходных днях.

• Фьючерс на эфириум (ETHA-12.25) на Московской бирже прибавляет 1,7%.

Эфириум торгуется в районе $4594.

ФРС снизила ставки
В среду ФРС США снизила ставки на ожидаемые 25 базисных пунктов, причем голосование прошло со счетом 11:1. Недавно назначенный союзник Трампа Стивен Миран хотел снижения на 50 базисных пунктов и, вероятно, является единственным, кто отклонился от прогнозного графика, согласно которому к концу года целевая ставка должна быть ниже 3%.

График ниже показывает, что один член комитета выделялся своим чрезмерно оптимистичным подходом к снижению ставок.

Председателю ФРС Джерому Пауэллу задали вопрос: если цены растут, и ФРС ожидает продолжения их подъема, почему ставки снижают? Он ответил, что это делают в целях управления рисками.

По его словам, ФРС единогласно приняла решение о снижении, потому что ситуация на рынке труда ухудшилась, — и это меньшее из двух зол, на которых следует сосредоточиться. По сравнению с июнем, когда семь членов с правом голоса не видели необходимости в снижении ставок до конца года, теперь мнения о дальнейших действиях резко изменились.

Согласно прогнозу, большинство членов ФРС ожидают еще двух снижений ставок в этом году, на 50 базисных пунктов, с двумя заседаниями в октябре и декабре. Это новый средний целевой показатель 3,50–3,75%. По сравнению с июнем, средние оценки членов ФРС с правом голоса по вопросам ВВП, инфляции и целевых ставок в январе 2025, 2026 и 2027 гг. в сентябре практически не изменились.

Прогнозы на будущее также практически не изменились, хотя FOMC ожидает более высоких роста и цен в следующем году.

Индекс доллара США достиг самого низкого уровня с 2022 г., когда началось повышение ставок. Это план администрации Трампа: удешевить доллар, чтобы финансировать дома, фабрики и прочее. Проблема в том, что это может быть краткосрочным явлением. Большинство фондовых менеджеров, опрошенных Bank of America, ожидают значительного роста инфляции, и почти никто не ждет, что ФРС предпримет какие-либо меры по этому поводу.

Тем не менее после первого сокращения в среду в этом году ставки на Polymarket сместились в сторону результата с тремя сокращениями.