Что произошло
Компании NVIDIA (NVDA) и Intel (INTC) объявили о заключении стратегического партнерства и инвестициях. NVIDIA инвестирует $5 млрд в приобретение 4% акций Intel по цене $23,28 за акцию. NVIDIA будет использовать процессоры Intel в своих серверных системах для дата-центров, а Intel будет интегрировать технологии искусственного интеллекта (ИИ) NVIDIA в свои чипы для персональных компьютеров.
Также компании заявили о намерении совместно создавать новые чипы, объединяя технологию ускоренных вычислений NVIDIA с архитектурой x86 от Intel. По словам представителей Intel, переговоры велись несколько месяцев, а окончательные договоренности были достигнуты в минувшую субботу.
Для NVIDIA сделка выгодна тем, что позволит получить доступ к процессорам Intel для серверных систем, используемых в инфраструктуре искусственного интеллекта. «Хайп» вокруг всего сектора искусственного интеллекта стал главной причиной бурной реакции рынка.
Влияние на компании и сектор в целом
Несмотря на оптимистичный новостной фон, сделка между NVIDIA и Intel не решает фундаментальных системных проблем Intel. Партнерство подтверждает спрос на услуги компании как производственной платформы (в связи с миграцией на эту бизнес-модель), но не обеспечивает технологическое лидерство Intel.
Для NVIDIA шаг может быть продиктован снижением нагрузки тарифов на себестоимость продукции, производство которой будет перенесено в рамках сделки, а также зарабатыванием политических очков за счет улучшения отношений с администрацией Трампа. Тот факт, что новые чипы будут производиться у TSMC, а не на заводах Intel, на это намекает.
Считаем, что рост котировок компаний носит временный характер и обеспечен бумом в секторе ИИ. Сохраняем «Негативный» взгляд на акции NVIDIA и Intel.
Подробности
Акции Intel взлетели в цене примерно на 30% за один день, достигнув максимумов за более чем год. Акции NVIDIA выросли более скромно (+3,5%), что отражает уверенность рынка в ее доминирующей позиции и стратегическом шаге по укреплению экосистемы. Одновременно просели акции конкурентов. При этом почти на 2% подросли акции главного конкурента Intel — TSMC (+1,7%). Это обусловлено тем, что в ходе сделки компании подтвердили, что immediate production новых совместных чипов будет осуществляться на мощностях TSMC. Это решение обусловлено тем, что TSMC обладает проверенными и наиболее передовыми технологическими процессами, в то время как собственное производство Intel пока не готово гарантировать стабильный выпуск столь сложной продукции требуемого качества и объема. Таким образом, пока TSMC сохраняет свои позиции.
Eще одним примером рыночного «хайпа» на теме ИИ стал взлет акций компании Oracle. Ранее 10 сентября, котировки Oracle показали взрывной рост (около 40%) после двух ключевых новостей: стало известно о сделке Oracle с OpenAI на $300 млрд по созданию вычислительных мощностей для нужд ИИ-гиганта, также появились сообщения о том, что Oracle может войти в консорциум по управлению TikTok в США, что позволит соцсети продолжать работу в стране. Кроме того, компания сообщила о всплеске спроса на свои облачные услуги со стороны компаний, занимающихся ИИ. Такой скачок акций является крайне нетипичным для компании такого масштаба, он вывел Oracle в десятку компаний США по рыночной капитализации.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба