Разбираем доходности рынка облигаций, динамику индекса гособлигаций RGBI и ключевые события недели.
Текущие доходности
Ключевая ставка — 17%
Ставки денежного рынка: RUONIA — 16,83%, RUSFAR ON — 16,89%, RUSFAR CNY — 0,25%
Доходность 10-летних ОФЗ — 14,23%
Доходность 30 наиболее ликвидных корпоративных выпусков (IFX Cbonds) — 16,26%
Cbonds CBI RU Middle Market Investable — 20,04%
Доходность выпусков рейтинговой группы BB/BBB — 25,67%
Доходность выпусков рейтинговой группы B — 30,87%
Доходность индекса замещающих облигаций — 7,2%
Доходность индекса юаневых облигаций — 5,91%
Ключевые события недели
Данные по недельной инфляции продолжают радовать. С 9 по 15 сентября рост потребительских цен замедлился до 0,04% с 0,1% в предыдущий недельный период. В фокусе внимания остаются цены на бензин — +0,45% за неделю. С начала года цены на бензин прибавили более 7%, что способно стимулировать более широкую инфляцию.
Инфляционные ожидания неожиданно пошли на спад. В сентябре они снизились с 13,5% до 12,6%. Последний раз устойчиво ниже 13% мы были в сентябре прошлого года. Данный показатель особенно важен для ЦБ при принятии решений по ключевой ставке.
Минфин на этой неделе разместил ОФЗ лишь на 47,4 млрд руб. Спрос продемонстрировал снижение в сравнении с предыдущими неделями. Вероятно, рынок не удовлетворен текущими доходностями, либо осторожничает в ожидании данных по бюджету на следующий год.
Состоялся Московский финансовый форум с участием ведущих экономистов страны. Эльвира Набиуллина в своем выступлении еще раз подчеркнула: чем больше будет дефицит бюджета, тем жестче окажется денежно-кредитная политика. Также глава ЦБ отметила, что не стоит путать замедление экономики с рецессией.
По словам министра финансов Антона Силуанова, задача бюджета на следующие три года — «размягчить» денежно-кредитную политику.
Аналитики БКС выпустили Стратегию на IV квартал. Ожидаемый доход по валютным облигациям — до 34% в рублях за год.
Техническая картина индекса RGBI
Индекс гособлигаций RGBI на неделе немного приободрился на новостях об инфляционных ожиданиях. Затем коррекционные настроения возобновились — возможно, в связи с ростом геополитической напряженности. Сегодня бенчмарк открылся с небольшим гэпом вниз, что негативно — гэпы могут сигнализировать о сильной направленности движения.
Котировки пришли в блок консолидации 117,6–118,5 п., в нем какое-то время можем продолжить консолидацию до выяснения деталей по бюджету. Сохраняется высокая вероятность ухода к уровню 115–116 п.
Новые выпуски
На этой неделе сбор заявок прошел по новым рублевым выпускам Атомэнергопрома, Республики Башкортостан, Росагролизинга, флоатерам Ростелекома и Аэрофлота, квазивалютным бондам РУСАЛа и Металлоинвеста. Сегодня проходит сбор заявок по Агроэко.
На следующей неделе планируется сбор заявок на новые рублевые облигации АФК Системы, Селектела, Первой Грузовой Компании (ПГК), юаневый выпуск Полипласта.
Участвовать в первичных размещения можно в разделе «Рынки» — «Участвовать в размещении» мобильного приложения.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба