S&P 500 вырос примерно на 45 б.п., в то время как равновесный индекс RSP по итогам дня снизился почти на 40 б.п. Это был не самый лучший день для большей части рынка, хотя, глядя на заголовки, этого и не скажешь.
Меня несколько раз спрашивали на выходных и вчера, когда наступит разворот, и мой ответ каждый раз был одинаковым - думаю, мы уже на месте. Значительный объем ликвидности был изъят из резервных балансов, и мы видим, что это давление проявляется и на рынках однодневного репо.
На данный момент на рынке не наблюдается никакого эффекта сдерживания. Между тем, реализованная волатильность остается на очень низком уровне, хотя дисперсия довольно высока.
Волатильность составляющих S&P 500 вчера была выше, что кажется странным, хотя VIX также был выше - что также необычно, учитывая, что S&P 500 закончил день ростом.
9-дневная реализованная волатильность за день выросла с мизерных 4,89 до 4,95.
В то же время 3-месячная реализованная волатильность упала до 8,65.
Нет ни одного индикатора, который мог бы сказать нам, что рынок достиг вершины, но когда вы объединяете несколько из них вместе и принимаете во внимание, насколько переоценен индекс и многие из его акций, а также ликвидность, которая уже истощилась, вы понимаете, что для разворота не нужна конкретная причина, а просто музыка остановилась.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба