Цены на золото немного откатились вблизи отметки 3800$ за унцию, однако многие аналитики не ожидают, что этот новый уровень сопротивления станет серьёзным препятствием: инфляция недостаточно высока, чтобы помешать ФРС США продолжить курс на смягчение денежно-кредитной политики.
После стремительного роста, начавшегося в прошлом месяце, золото завершило пятницу на новом историческом максимуме уже пятую неделю подряд, вновь приближаясь к отметке 3800$ за унцию. Последняя сделка с золотом проходила по цене 3775,69$ за унцию, что почти на 2,5% выше уровня предыдущей пятницы.
Несмотря на то что технические индикаторы указывают на значительную перекупленность, многие аналитики отмечают: трудно игнорировать восходящий импульс рынка, который подкреплён прочными фундаментальными факторами.
«Я считаю, что золото может продолжить рост, поскольку мир ищет альтернативу доллару США», - сказал Крис Манчини, сопортфельный управляющий фонда GOLDX в Gabelli Funds.
Рынок золота завершило неделю вблизи сессионных максимумов после того, как Министерство торговли США сообщило в пятницу, что базовый индекс расходов на личное потребление (PCE), исключающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители и являющийся предпочтительным показателем инфляции для ФРС, за последние 12 месяцев остался на уровне 2,9%.
Хотя инфляция всё ещё превышает целевой показатель ФРС, экономисты отмечают, что ситуация остаётся контролируемой, поскольку потребители и экономика США демонстрируют устойчивость.
Аарон Хилл, главный аналитик австралийского международного брокера FP Markets, отметил, что у ФРС есть достаточно возможностей для снижения ставки как минимум на 50 базисных пунктов до конца 2025 года.
«У золота есть все шансы уверенно преодолеть 3800$ благодаря активным покупкам со стороны Центробанков (ожидается свыше 900 тонн в 2025 году) и притоку средств в ETF. UBS и ANZ прогнозируют достижение этой отметки к концу 2025 года на фоне геополитической нестабильности. Ждите быстрого рывка, а не затяжной консолидации, поскольку быки накапливают силы», - заявил он.
По данным инструмента CME FedWatch, рынок оценивает вероятность ещё одного снижения ставки в следующем месяце в 87%, а вероятность дальнейшего смягчения в декабре - в 65%.
Фавад Разакзада, аналитик рынков в City Index и FOREX.com, в комментарии для Kitco News отметил, что для изменения динамики золота потребуется значительный пересмотр ожиданий по ставкам.
«Металл поддерживают стабильные покупки Центробанков, связанные с обеспокоенностью по поводу госдолга США и устойчивого характера инфляции. Эти факторы вместе со спекулятивными покупками, скорее всего, продолжат поддерживать золото ещё какое-то время. Но если данные на следующей неделе резко снизят ожидания декабрьского снижения ставки, доллар может укрепиться, что окажет сдерживающее воздействие на золото. Верно и обратное. В целом, если не произойдут серьёзные фундаментальные изменения, действующие драйверы помогут золоту преодолеть уровень 3800$ в ближайшее время», - сказал он.
Барбара Ламбрехт, аналитик по сырьевым товарам в Commerzbank, заявила, что хотя она сохраняет оптимизм в отношении золота, рынку может понадобиться новый импульс, чтобы превысить 3800$. При этом она добавила, что инвесторы могут быть чрезмерно оптимистичны в краткосрочной перспективе.
«Если отчёт по рынку труда США в третий раз подряд окажется слабее ожиданий и укажет на заметное ухудшение ситуации, это может стать катализатором, так как рынок, вероятно, начнёт закладывать в цены более быстрое снижение ставок ФРС. Однако наши экономисты ожидают небольшого улучшения на рынке труда», - отметила она.
Несмотря на сильные бычьи настроения, некоторые аналитики рекомендуют инвесторам проявлять осторожность на текущих уровнях. Хотя никто не прогнозирует серьёзной коррекции, часть экспертов полагает, что рынок может перейти в фазу консолидации.
Дэвид Моррисон, старший рыночный аналитик в Trade Nation, подчеркнул, что позитивные экономические данные на прошлой неделе поставили ФРС в сложное положение, что может замедлить рост золота.
«ФРС оказалась в очень непростой ситуации, и президент Трамп, скорее всего, продолжит личные нападки на председателя Пауэлла и других членов Совета в преддверии двух ближайших заседаний по ставке. Несмотря на это, я думаю, что Федрезерв постарается подчеркнуть свою независимость и ограничиться ещё одним снижением ставки в этом году - на что он может легко сослаться, учитывая силу экономики США», - сказал он.
«Что касается золота, оно едва не пробило отметку 3800$ и снова пошло вверх после небольшой коррекции. Однако дневной MACD остаётся в зоне сильной перекупленности, и я думаю, что золото должно откатиться ниже - либо через более глубокую коррекцию, либо через период консолидации, прежде чем сможет накопить достаточный импульс для нового рывка к максимумам. Вероятно, золото установит новые рекорды, прежде чем достигнет вершины, но для этого, скорее всего, сначала потребуется значительная коррекция».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба