Распродажи российских акций вчера продолжились на средних объемах торгов. Индекс Мосбиржи 2 потерял за среду 1,1%. Причины прежние – повышение налоговой нагрузки на бизнес, что неизбежно приведет к росту цен, в связи с чем с очень большой вероятностью ЦБ поставит на паузу цикл снижения ключевой ставки.
Сегодня удар по рынку нанесли высказывания европейских чиновников, которые планируют ужесточить санкции в отношении России. В результате, утром рынок провалился еще на 0,7% и вошел в зону сильной технической поддержки 2600-2630 пунктов.
Не беремся утверждать, что Индекс Мосбиржи не обновит годовые минимумы. Пока признаков разворота не видно, а фундаментально рынок выглядит слабым и в целом малоинтересным, особенно на фоне роста доходностей облигаций. Вчера Минфин разместил «новые» ОФЗ на 232 млрд руб. – это лучший результат с марта, который говорит о высоком спросе на надежные бонды.
В целом же рисковым инвесторам стоит искать момент для начала покупок на отскок. Возможно, он произойдет по факту объявления европейских санкций. Нашими фаворитами по-прежнему остаются банки. Сильно перепроданы акции IT-сектора на информации о намерении Минфина повысить налоговый пресс на них. Однако сектор остается перспективным, и в любой момент техническая перепроданность может вылиться в хороший отскок.
Нефть в результате трехдневного снижения уткнулась в поддержку 65,5 долларов за баррель. Рынок опасается очередного повышения квот добычи странами ОПЕК+ в выходные. Но все-таки небольшой рост «черного золота» сейчас выглядит более вероятным, нежели продолжение снижения к следующей поддержке на уровне 62 долларов.
В любом случае даже отскок нефти не сильно поможет акциям российской нефтянки. Их рекомендуем не включать в среднесрочные портфели за исключением, пожалуй, «Роснефти».
Несмотря на окончание налогового периода, укрепление рубля лишь усиливается. Пара юань-рубль просела на 1,4% и ушла ниже поддержки 11,4. Это опять-таки следствие роста доходностей долгового рынка и ожиданий жесткости ЦБ в отношении ДКП. Следующая поддержка по самой главной в России валютной паре расположена в диапазоне 11,18-11,2.
По-прежнему уверены, что девальвация рубля неизбежна.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба