Компания «Электрорешения» выходит на рынок облигаций с новым выпуском, который обещает до 24,98% годовых к погашению. Разбираемся, чем занимается компания и стоит ли участвовать.
Условия выпуска
▪️Срок: 2 года
▪️Объем: 1 млрд рублей
▪️Купон: 22,5% годовых
▪️Номинал: 1000 руб.
▪️Цена размещения: 100%
Чем занимается компания?
Бизнес из реального сектора, поэтому обеспечен активами в виде собственных производственных площадок, сети логистических центров, испытательной лаборатории и т.д.
«Электрорешения» под брендом EKF разрабатывает и продает модульную автоматику, силовое оборудование, корпуса для электрощитов, монтажные изделия, кабели, защиту и прочее необходимое электрооборудование и решения для большого числа заказчиков. Линейка продуктов насчитывает более 19 тыс. товаров по всему ценовому диапазону, что позволяет охватить весь рынок.
В чем преимущества?
Продукция бренда EKF широко востребована практически во всех отраслях:
➕строительство всех видов – 54%;
➕промышленность – 16%;
➕ЖКХ – 12%;
➕энергетика – 9%;
➕прочие отрасли – 13%.
При этом бизнес не особо зависит от геополитики, поскольку рынок электротехники по большей части локальный. К тому же уход некоторых брендов с российского рынка открывает дополнительные возможности для заработка «Электрорешения».
Что с кредитным качеством?
◽️Рост выручки по итогам 2024 г.: +31% г/г до 21,7 млрд руб.
◽️Рентабельность по EBITDA = 13,9%.
◽️Чистый долг / EBITDA = 1,51x — на приемлемом уровне.
Выпуск выглядит достаточно интересно, однако нужно хорошо оценивать риски своего портфеля, соблюдать риск-менеджмент: сохранять пропорцию, не превышать установленную долю и опираться на собственные цели и риск-профиль.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба