Грандиозные амбиции Саудовской Аравии в рамках программы «Видение 2030» могут столкнуться с более холодной финансовой реальностью. Рейтинговое агентство Fitch Ratings в пятницу предупредило, что Эр-Рияд сталкивается с растущими финансовыми рисками, поскольку цены на нефть падают, а государственные расходы резко растут, что ставит под угрозу планы королевства по фискальной консолидации.
Цифры говорят сами за себя: Саудовская Аравия теперь ожидает, что дефицит бюджета составит 5,3% ВВП в 2025 году — почти вдвое больше первоначального прогноза в 2,3%, — а затем сократится до 3,3% в 2026 году. По данным Fitch, ухудшение ситуации в основном обусловлено снижением доходов от нефти, в то время как ненефтяные доходы сохраняются, но их недостаточно для компенсации дефицита. Рейтинговое агентство указало на дефицит доходов и перерасход средств как на основные причины, отметив огромные капитальные затраты, необходимые для реализации таких мегапроектов, как NEOM. Опубликованное на этой неделе предбюджетное заявление Эр-Рияда просигнализировало о переходе к более жесткой фискальной дисциплине, однако Fitch отметило противоречие между обещаниями Саудовской Аравии сдержанно относиться к бюджету и ее опорой на программу Vision 2030 Фонда государственных инвестиций стоимостью в триллион долларов.
Эта напряженность только усиливается падением цен на сырую нефть: на этой неделе нефть марки Brent подешевела более чем на 7% из-за спекуляций о дальнейшем увеличении поставок ОПЕК+. Эти повышения сами по себе вызывают споры. Источники Reuters сообщали, что Саудовская Аравия хочет гораздо большего увеличения квот, чем Россия, что может вернуть ей долю рынка, но оказать дополнительное давление на цены на нефть. ОПЕК уже обрушилась с критикой на новостную ленту, назвав сообщения об увеличении добычи на полмиллиона баррелей «совершенно неточными». Однако это столкновение наглядно демонстрирует ставки: финансовое благополучие Саудовской Аравии зависит от стабильности нефтяного рынка, но её стратегия добычи ориентирована на сохранение долгосрочной привлекательности, даже если это грозит снижением цен в краткосрочной перспективе. Fitch заявило, что ужесточение фискальной политики в конечном итоге будет достигнуто за счёт небольшого сокращения расходов, стабильных доходов от нефти и продолжающегося роста ненефтяных доходов. Однако уязвимость королевства к колебаниям цен на нефть остаётся очевидной. «Видение 2030» может быть разработано для снижения зависимости от нефти, но пока финансовая отчётность Саудовской Аравии по-прежнему находится в её зависимости.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба