Сначала на внеочередных парламентских выборах не получается сформировать большинство в парламенте, а теперь очередной премьер подает в отставку, проведя лишь месяц в должности, из-за критики со стороны как союзников, так и противников.
За два года — это пятая отставка премьер-министра Франции.
🇫🇷Почему Франция кипит?
Упрощенная цепочка выглядит так:
➡️Медленный экономический рост не обеспечивает расходы, а государство привыкло тратить больше, чем зарабатывает — поддерживается дефицит бюджета.
➡️Рост долговой нагрузки государства (долг от ВВП = 114%) из-за бюджетного дефицита.
➡️Любые попытки сократить расходы или увеличить налоги встречаются в штыки.
➡️Рост долга ведет к ухудшению кредитных рейтингов и большей стоимости заимствования из-за рисков.
➡️Общество недовольно всеми, поэтому ни одна сторона не может набрать большинство (правые не любят левых, левые не любят правых, и все не любят Макрона).
➡️Массовые протесты «Заблокируй всё» подрывают экономический рост и вызывает еще большую потерю доверия к власти.
Возникает порочный круг, из которого сложно выбраться.
К чему это может привести?
Несмотря на очень сильную политическую систему, нестабильность и частая смена руководства — это неопределенность, которая пугает инвесторов:
↘️Евро к доллару -0,6%
↘️Индекс CAC 40 -1,5%
↗️Доходность французских 10-леток +0,07 п.п.
↗️Золото +1,36% – на этом фоне самый понятный и защитный актив растет в цене
❗️Если Франция не сможет решить свой политический кризис, то постепенно он может развиться в финансовый со всеми вытекающими: оттоком капитала, ростом инфляции, ослаблением евро и падением фондовых рынков. А так как валюта одна, то здесь под угрозой может оказаться вся Еврозона.
Новую дату взятия Бастилии мы вряд ли увидим, а вот финансовую турбулентность — вполне возможно.
💬 Недаром известный лозунг времен Великой французской революции «Свобода, равенство, братство» в оригинале заканчивался «… или смерть». Поэтому французские политики предпочитают уходить, не дожидаясь гильотины.
Есть желающие?
Дураков нет.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба