Главное — что произошло и наше мнение
Intel обсуждает с Advanced Micro Devices (AMD) возможность сотрудничества. Цель — привлечь AMD в качестве клиента для своих фабрик. Новость об этом появилась на портале Semafor. Переговоры пока находятся на начальных стадиях.
Напомним, ранее Intel заключила ряд других сделок. В августе администрация Трампа приобрела 10% в Intel за $11,1 млрд, а японский инвестиционный холдинг SoftBank вложил в Intel $2 млрд. Также сообщается, что Intel вела переговоры о продаже доли другим компаниям, включая Apple.
Сектор полупроводников находится на подъеме: мировые продажи чипов в августе выросли на 21,7% в годовом исчислении. Тем не менее мы считаем, что сделка с AMD имеет второстепенное значение и существенно не повлияет на рыночный баланс сил. На наш взгляд, котировки Intel сейчас выглядят перегретыми: рост подпитывают новостные анонсы и общий бум в полупроводниковом секторе, а не реальные операционные успехи, такие как увеличение доли рынка, выход на новые технологические узлы или повышение рентабельности.
В деталях — влияние на компанию и рынок
Акции Intel прибавили более 70% с начала года и 50% за месяц.
Несмотря на позитивную реакцию рынка, мы придерживаемся «Негативного» взгляда на перспективы Intel: по нашему мнению, объявленные инициативы могут не решить системные проблемы компании.
На рынке полупроводников серьезная конкуренция. Главный соперник Intel — TSMC — располагает передовым оборудованием и останется основным поставщиком наиболее производительных чипов для AMD.
Считаем, что котировки существенно опережают рост оценки, и на горизонте года ожидаем коррекции к справедливым уровням.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба