Главное
• Индекс МосБиржи продолжил отскок с годового дна. Долгосрочный тренд вверх сохранен, но среднесрочный — вниз. Ближайшее техническое сопротивление у 2700 п.
• Бумаги в фокусе: лидеры сессии — Банк Санкт-Петербург, МТС, ВК, аутсайдеры — префы Сургутнефтегаза.
• Рубль вновь укрепился — волатильность инвалют стала повышенной. Доллар опять под 82, евро ниже 96, юань по 11,4. Краткосрочные колебания курсов не отменяют среднесрочного вектора — вверх. А на глобальном валютном рынке доллар подорожал на процент.
• На внешнем контуре: на рынке акций США легкая фиксация от исторических максимумов, утренние фьючерсы на индексы стабильны, на азиатских и европейских площадках ожидается спокойный старт торгов.
• На сырьевом рынке: нефть Brent по $66, а краткосрочный ориентир-сопротивление — $67; золото — есть круглые $4000, но уж очень перекуплено; волатильный газ NG тоже подскочил — фьючерс над сопротивлением $3,5.
В деталях
Индекс МосБиржи за две сессии смог отскочить более чем на 100 пунктов с годового дна, или +4%. Закрытие вторника — 2666 п.
На рабочих выходных был финальный аккорд распродаж, буря эмоций, маржин-коллы и скачок волатильности. Состоялся яркий тест восходящего тренда сверху вниз, тянущегося еще с кризисного минимума 2022 г. Удержали и развернулись. Правда, тренд 2025 г. остается нисходящим. Поэтому наблюдаемое восстановление рынка акций — пока лишь технический отскок с ближайшим сопротивлением на потерянные ранее 2700 п., а от вчерашнего дневного пика пространство для краткосрочного маневра вверх ограничено +1%. Вскоре игроки в отскок со дна могут уже предпочесть зафиксировать быструю спекулятивную прибыль.
Чтобы индексу вернуться в рамки годового аптренда (динамическое сопротивление на конец осени выше 2750 п.), кроме факта технической перепроданности бумаг, нужны веские фундаментальные факторы. А они пока в дефиците — угрозы санкций и повышение градуса эскалации, рост налогов и высокие риски приостановки цикла ДКП ЦБ, дешевая нефть и дорогой рубль.
Долгосрочная оценка рынка — здесь. Для инвесторов, способных не обращать внимание на среднесрочную повышенную волатильность, есть секторальный портфель самых перспективных акций. А для краткосрочных активных трейдеров — набор самых турбулентных бумаг.
Рубль оказался в области локальной повышенной волатильности — многонедельное укрепление сменяется резким ослаблением, а вчера курс нацвалюты опять окреп. Курс внебиржевого доллара после роста в понедельник на 1,3% во вторник упал на 1,3% и опять вернулся под 82. Курс евро вчера потерял 1,2% и опустился под 95,7. Биржевой юань подешевел на полпроцента, до 11,4.
Краткосрочные скачки волатильности вызваны влиянием противоречивых факторов. Рост геополитических рисков и сокращение профицита торговли противостоит повышению налогов и приостановке цикла снижения ключевой ставки. На среднесрочном горизонте, до конца года, факторы против рубля, скорее всего, перевесят. Курсы инвалют двинут направленно вверх — доллар в область 85–90, евро к 100, юань к 12.
Бумаги в фокусе
• Банк Санкт-Петербург-ао (+3,3%). Из абсолютных аутсайдеров понедельника в лидеры вторника среди всех компонентов Индекса МосБиржи. На старте торговой недели был дивгэп почти в 5%, а спустя две сессии его полностью выкупили. Курс уже был 338,5 руб., и техразрыв закрыт. Технически такой краткосрочный позитив можно объяснить накопленной перепроданностью инструмента после сильного двухмесячного обвала на 22%. Фундаментальной поддержкой выступает программа байбэка. Тем не менее долгосрочный аптренд потерян еще летом. В рамках уже нисходящей формации на старших фреймах сильное сопротивление на 350 руб.
• МТС (+3,1%). Намного лучше рынка — на днях был краткосрочный прокол психологических 200 руб. и закономерный быстрый выкуп вслед за развернувшимся бенчмарком. На закрытии был подскок к 210 руб. Локальное сопротивление при общем восстановлении рынка — район у 213 руб. Дивидендный кейс сильный, но выплаты идут за счет роста долговой нагрузки корпорации. Фундаментальная оценка — 260 руб.
• ВК (+2,9%). Типично очень волатильно. Курс двигается на опережение к рынку, и вчера они в лидерах на подъеме. Хоть и с проколом, но бумаги быстро вернулись в рамки аптренда. Курс выше 273 руб., по инерции может быть маневр на 280 руб. Фактор силы — активное внедрение национального мессенджера на базе корпорации. Долгосрочный таргет — 380 руб.
• Сургутнефтегаз-ап (-1,3%). Оказались в аутсайдерах вторника, что и понятно — корреляция курса префов с курсом валют очень высокая, а доллар вчера упал. Здесь играет дивидендный фактор: по году вряд ли стоит ждать высоких выплат, но в следующем — вполне. И это могут скоро начать отыгрывать на опережение. На фоне ожиданий среднесрочного повышения курса инвалют данные бумаги способны также пойти вверх. Ориентир на осень — над 40 руб. Годовые целевые — 51 руб.
Ожидаемые события в среду
Ключевые моменты
• «Финополис-2025» с участием главы Банка России Эльвиры Набиуллиной • Недельная инфляция в РФ • Аукционы Минфина по продаже ОФЗ • Банк России опубликует Обзор рисков финансовых рынков
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба