Сбербанк опубликовал финансовые результаты по РПБУ за 9 месяцев 2025 г.
• Чистые процентные доходы: 2230,4 млрд руб. (+16,6% год к году (г/г)). • Чистые комиссионные доходы: 538,8 млрд руб. (-2,2% г/г). • Чистая прибыль: 1269,9 млрд руб. (+6,4% г/г).
Подробнее
Чистые процентные доходы за 9 месяцев 2025 г. выросли на 16,6% г/г до 2,2 трлн руб. на фоне роста объема работающих активов. Рост чистых процентных доходов в сентябре составил 25,2% г/г.
Чистые комиссионные доходы снизились на 2,2% г/г за 9 месяцев 2025 г. до 538,8 млрд руб. (-2,7% г/г за месяц) с учетом высокой базы прошлого года, связанной с изменением подхода к признанию доходов по документарным операциям корпоративных клиентов.
Расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, снизились на 17,3% г/г за 9 месяцев 2025 г. до 410,6 млрд руб. В сентябре данный показатель составил 81,5 млрд руб., существенное влияние на размер которого оказало ослабление рубля.
Стоимость кредитного риска без учета влияния изменения валютных курсов составила 1,5% за 9 месяцев или 1,6% в сентябре.
Операционные расходы выросли на 14,5% г/г за 9 месяцев 2025 г. до 798,7 млрд руб. В сентябре операционные расходы составили 96,5 млрд руб. и увеличились на 18,5% г/г.
Отношение расходов к доходам за 9 месяцев 2025 г. составило 28,3%.
Чистая прибыль Сбера выросла на 6,4% г/г за 9 месяцев 2025 г. до 1,27 трлн руб. при рентабельности капитала в 22,4%. Прибыль до налога на прибыль выросла на 10,1% г/г за аналогичный период. В сентябре Сбер заработал 150,3 млрд руб. чистой прибыли (+6,9% г/г), рентабельность капитала составила 23,8%.
Коэффициенты достаточности базового и основного капитала снизились на 0,2 пп за месяц до 9,8% и 10,1% соответственно вследствие увеличения объема риск-взвешенных активов на фоне роста кредитных портфелей.
Коэффициент достаточности общего капитала составил 12,9% на конец отчетного периода.
Взгляд БКС. Нейтральные результаты по РСБУ за 9 мес. Чистая прибыль в сентябре составила 150 млрд руб., рост на 6,9% в годовом выражении. За 9 мес прибыль составила 1,27 трлн, рост на 6,4% г/г, рентабельность капитала 22,4%. Среди позитивных моментов отмечаем уверенный рост кредитного портфеля в сентябре - на 2,7% в корпоративном сегменте в реальном выражении, и на 1,1% в розничном сегменте, хотя отмечаем, что после роста в августе после нескольких месяцев сокращения до этого портфель потребительских кредитов в сентябре вновь сократился, на 0,6% за месяц. Ипотечный портфель прибавил 1,5%, портфель кредитных карт +0,6%. Среди негативных тенденций отмечаем продолжающееся снижение чистых комиссионных доходов - за 9 мес оно составило 2,2%, за сентябрь - 2,7%. В такой ситуации считаем маловероятным достижение прогноза менеджмента по росту данной статьи в этом году на 7-10%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба