Золото перевалило за $4000: как высоко оно еще может подняться?

Золото поднимается выше $4 000 на фоне шатдауна в США и глобальной политической напряженности.
Goldman Sachs повышает целевой уровень на 2026 год до $4 900.
Приток средств в ETF, покупки центральных банков и ставки на снижение ставки ФРС поддерживают бычий тренд.

Вчера впервые в истории декабрьские фьючерсы на золото преодолели барьер в $4 000 за унцию - психологический рубеж, который подчеркивает, насколько высок спрос на безопасное золото.

Ночью цены на спотовое золото пошли по тому же пути, подстегиваемые коктейлем из политического хаоса в Вашингтоне, беспорядков во Франции и сохраняющейся неопределенности в мировой экономике. С тех пор спотовые цены на золото выросли еще на $40 и достигли нового максимума на данный момент - $4 040.

Теперь главный вопрос заключается в том, сможет ли этот импульс сохраниться, и увидим ли мы новые достижения? Многие прогнозисты, например Goldman Sachs, считают, что у золота еще есть возможности для роста.

Политическая драма подливает масла в огонь
Рынки ненавидят неопределенность, и сейчас она как раз в дефиците - хотя акции не совсем распроданы, фьючерсы на S&P 500 отскочили и держатся вблизи рекордных максимумов. Вместо этого именно золото продолжает получать выгоду, в то время как фондовые рынки продолжают находить покупателей на падениях.

Закрытие правительства США длится уже вторую неделю, и признаков разрешения ситуации нет. Сегодня состоится еще одно голосование в Сенате, но, поскольку обе партии настаивают на своих позициях, шансы на прорыв остаются небольшими. Зарплаты для государственных служащих и военнослужащих должны быть выплачены уже 10 и 15 октября соответственно. Пропустите эти выплаты, и тогда беспокойство на рынке может усилиться.

Между тем, политический кризис во Франции еще больше нервирует инвесторов, добавляя европейский аспект. На этом фоне рост золота больше похож на оборонительный шаг трейдеров, стремящихся укрыться от бури. Однако, учитывая, что акции также находятся на рекордной отметке или вблизи нее, можно утверждать, что покупка золота в значительной степени обусловлена спекулятивными соображениями: трейдеры пытаются опередить центральные банки, которые остаются активными покупателями.

Экономический туман сгущается, а цены на золото светятся ярче
Сегодняшняя публикация данных по промышленному производству в Германии вызвала тревогу: объем производства снова упал, но на этот раз на огромные 4,3% в месячном исчислении, что вызвало тревожные сигналы о рецессии в захлебывающейся экономической державе Еврозоны. В США последние макроэкономические также данные были далеко не убедительными, особенно по трудоустройству. Кроме того, продолжается шатдаун.

Он также помешал публикации ключевых экономических данных США, включая данные по заработной плате, которые должны были выйти на прошлой неделе. В отсутствие свежих официальных данных трейдеры полагаются на отчеты частного сектора, чтобы оценить состояние экономики.

Теперь перед ФРС стоит более сложная задача: делать политические решения в условиях информационного вакуума. Без каких-либо данных они должны оставаться верными тому, о чем заявили на своем последнем заседании, - что до конца 2025 года будет еще два снижения ставки.

Действительно, рынки фьючерсов продолжают прогнозировать снижение ставки ФРС на 25 базисных пунктов в этом месяце, что способствует росту привлекательности таких активов, как золото.

Приток средств в ETF и спрос со стороны центральных банков указывают на устойчивую силу
Аппетит инвесторов не ослабевает. ETF, обеспеченные золотом, пережили очередную неделю активного притока средств, в результате чего общий объем их активов достиг максимального уровня с сентября 2022 года. Эта восходящая траектория предполагает больше возможностей для роста и меньше причин для падения. Что-то должно измениться в корне, чтобы вызвать волну масштабной фиксации прибыли в золоте.

Действительно, на фронте центральных банков Народный банк Китая продлевает серию покупок уже 11-й месяц подряд, не останавливаясь перед рекордно высокими ценами. Похоже, что центральные банки по всему миру продолжают диверсифицировать свои активы в сторону от доллара и казначейских облигаций.

Прогноз остается в основном "бычьим", но с некоторыми оговорками

Большая часть существующих факторов, способствовавших ралли золота, остается в силе. Будь то геополитическая напряженность, агрессивная торговая политика США, сильные накопления центральных банков или снижение ставок ФРС. Тем не менее, не стоит игнорировать потенциальные препятствия. Пауза или разворот в закупках центральных банков или внезапное ослабление геополитической напряженности могут ослабить защитную привлекательность золота.

Но на данный момент импульс и макроэкономические силы твердо выровнены, что должно радовать бычьих трейдеров и поддерживать их в настроении "покупки на пике".

Технический анализ золота и торговые идеи

Пробитие уровня $4000 означает, что многие цели бычьих трейдеров были достигнуты. Одна из конкретных целей находилась в районе $4043, обозначая цель размеренного движения от прорыва треугольника, как показано на графике. Но если золото не сформирует четкий разворотный верхний паттерн, покупатели дипов будут таиться в поисках новых возможностей, тем более что цены на золото не просто преодолели психологический барьер в $4K, а пронеслись прямо через него.

Следующие цели для роста включают $4 100, $4 200 и так далее. С точки зрения снижения, первоначальная поддержка сейчас находится на уровне $4K, за ним следует линия тренда, а затем $3900.