На днях в 2 раза сократил позицию по Intel (зафиксировал больше 50% прибыли), но доля компании в портфеле остается существенной (около 7,5%). У компании множество проблем, но драйверы для роста там есть, особенно в случае «черного лебедя» в Тайване. Здесь всё просто упирается в географию.
🌏 TSMC — крупнейший производитель, но фабрик вне Тайваня очень мало: 2 в Китае, 2 в США и 1 в Японии. Почти все передовые чипы производятся на Тайване, только с января 2025 года начали выпускаться первые чипы с завода в Аризоне, США (4-нм техпроцесс). В 2024м году выручка компании была почти $88,3 млрд, а самые передовые чипы формировали 52% выручки (примерно $45,9 млрд).
🌏 Полупроводниковое подразделение Samsung в основном производит память, но на foundry (производство микропроцессоров) в 2024м году приходилось около 26,6 трлн корейских вон выручки (примерно посчитано: DS — memory). В долларах это около $20 млрд за 2024й год.
👆Производство расположено в Корее (3 фабрики) и США (2 фабрики). Передовые чипы Samsung пока производятся только в Корее на фабрике в Хвасоне. В Остине (США) производятся чипы по устоявшимся техпроцессам, а фабрика в Тейлоре (США) по производству передовых чипов начнет работать только в конце 2026 года (если всё пойдет по плану). Забавно, что запуск фабрики в Тейлоре ранее перенесли якобы из-за отсутствия заказов.
🌎 Intel — отстающий от лидеров по техпроцессам производитель, но единственный, у кого все ключевые фабрики находятся в США + есть фабрики в Европе и Израиле. В остальных странах никакой критически важной инфраструктуры. Выручка компании в 2024м году была $53,1 млрд, большие убытки и пока у компании дела идут плохо.
👆 Стратегически очень важная компания, чтобы дать ей утонуть, поэтому США и NVIDIA купили в ней доли. Без черных лебедей вряд ли перспективы здесь хорошие, но может и по технологиям когда-то догонят TSMC, всё может быть. Nvidia и Intel уже анонсировали совместную разработку чипов.
👆 Есть еще ряд производителей (Global Foundries, SMIC и т.д.), но они используют очень устаревшие техпроцессы и масштабы производства не такие.
📈 Сейчас рынок чипов быстро растёт и ИИ — один из ключевых генераторов спроса. Посмотрим, как будет развиваться ситуация дальше.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба