Текущая рыночная конъюнктура вызвана опасениями по поводу роста инфляции и сохранения высокой ключевой ставки (уже 3 крупных игрока рынка меняют прогнозы о ставке на конец года — 17%). Однако это нормальные условия для Транснефти и НМТП.
Три фактора спокойствия за этот бизнес:
— Защищенность операционных показателей. Их объемы транспортировки и перевалки зависят от объемов добычи и экспорта нефти в России, который растет во втором полугодии.
— Индексация на инфляцию. Тарифы этих компаний привязаны к уровню инфляции. Это дает возможность расти выручке и операционной прибыли на размер инфляции.
— Процентный доход. Накопленные денежные резервы приносят им дополнительный процентный доход.
Негатив для рынка в целом дает позитивные факторы для финансового состояния компаний.
Ложка дегтя — не забываем о рисках ужесточения санкций, способных ограничить объемы экспорта нефти.
Данные бумаги могут быть частью ядра портфеля как в текущих условиях, так и долгосрочной перспективе с неплохой дивидендной доходностью: за 2025 год около 15% для Транснефти и 12% для НМТП.
https://t.me/global_invest_fund
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба