Цена на спотовом рынке золота впервые превысила отметку в 4.000 долларов за тройскую унцию, поскольку опасения по поводу экономики США и приостановки работы правительства придали новый импульс стремительному росту.
Это важный рубеж для золота, которое всего два года назад торговалось ниже уровня в 2.000 долларов, а сейчас его доходность значительно превышает доходность акций в этом столетии. В этом году стоимость золота подскочила более чем на 54% на фоне неопределенности в отношении мировой торговли, независимости Федеральной резервной системы и финансовой стабильности США.
Возросшая геополитическая напряженность в этом году также усилила спрос на защитные активы, в то время как различные Центральные банки продолжали скупать драгоценный металл ускоренными темпами.
Ралли приобрело особую актуальность, поскольку инвесторы ищут защиту от потенциальных рыночных потрясений после прекращения государственного финансирования в Вашингтоне. Начало цикла смягчения монетарной политики ФРС также стало благоприятным фактором для золота, по которому не выплачиваются проценты. Инвесторы отреагировали на это, вкладывая средства в биржевые инвестиционные фонды (ETF), причем в сентябре ETF, обеспеченные драгоценными металлами, продемонстрировали наибольший месячный приток средств за более чем трехлетний период.
«Цена золота превысила отметку в 4.000 долларов не только из-за разнообразных опасений, но и из-за перераспределения» — заявил стратегический аналитик из Saxo Capital Markets Pte Чару Чанана. «На фоне некоторых настораживающих макроэкономических данных и вероятного дальнейшего снижения ключевой процентной ставки реальная доходность казначейских облигаций снижается, в то время как перспективы акций, связанных с искусственным интеллектом, не выглядят беспроблемными. Различные Центральные банки заложили базу для этого ралли, но теперь розничные рынки и ETF становятся драйверами следующего этапа роста».
Стоимость золота, как правило, отражает глобальную экономическую и политическую напряженность. Цена драгоценного металла превысила отметку в 1.000 долларов за тройскую унцию после мирового финансового кризиса, 2.000 долларов во время пандемии COVID-19 и 3.000 долларов вследствие таможенных тарифных планов администрации Трампа, обрушившихся на мировые рынки в марте.
Цена золота превысила отметку в 4.000 долларов на фоне, среди прочего, нападок президента США Дональда Трампа на ФРС, включая угрозы в адрес ее главы Джерома Пауэлла и попытки отстранить члена Совета управляющих Лизу Кук, что на сегодняшний день является самым серьезным испытанием для автономности Центрального банка США.
«Мы ожидаем, что стоимость золота достигнет циклического пика, когда рынок будет испытывать наибольшую обеспокоенность относительно перспектив независимости ФРС» — написали аналитики из Macquarie Bank Ltd. в своей заметке от 30 сентября. «Однако в том случае, если ФРС под чрезвычайным давлением допустит явные ошибки в проведении своей монетарной политики, рост цены на золото, безусловно, окажется еще более впечатляющим».
Слитки золота демонстрируют наилучшие годовые показатели с 1970-х годов, десятилетия, когда стремительная инфляция и отмена золотого стандарта спровоцировали 15-кратный рост стоимости драгоценного металла. Правивший в то время президент Ричард Никсон оказывал давление на ФРС с целью снижения ключевой процентной ставки. Центральный банк США под руководством тогдашнего главы Артура Бернса предпринял лишь «ограниченные усилия» для сохранения своей независимости и в конечном итоге допустил волатильную инфляцию по «политическим причинам».
Миллиардер Рэй Далио заявил во вторник, что золото, «безусловно», является более надежным активом, чем доллар, и что рекордное ралли напоминает о 1970-х годах. Заявления основателя хеджфонда Bridgewater Associates LP прозвучали после того, как основатель инвестиционного фонда Citadel Кен Гриффин отметил, что рост стоимости золота отражает беспокойство по поводу стабильности американской валюты.
«Золото является отличным инструментом для диверсификации портфеля» — сообщил Далио во время панельной дискуссии с участием сотрудников информагентства Bloomberg на Гринвичском экономическом форуме. «Поэтому, если рассматривать его только с точки зрения стратегического распределения активов, то, вероятно, при оптимальном варианте золото будет составлять около 15% в вашем инвестиционном портфеле».
На этой неделе банк Goldman Sachs Group повысил свой прогноз по стоимости золота в декабре 2026 года с 4.300 до 4.900 долларов за тройскую унцию.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба