На прошлой неделе рынок цифровых активов пережил крупнейший обвал с начала года: за несколько часов 10 октября ликвидировались позиции на миллиарды долларов, особенно сильно пострадали альткоины. Несмотря на масштаб распродажи, крупнейшая криптовалюта удержалась лучше остальных. Разберём, что стало причиной падения, какие последствия оно несет и что делать инвестору, чтобы не оказаться в эпицентре подобных шоков.
Масштаб обвала: метрики и динамика
10 октября с рынка было ликвидировано ~$19.3 млрд в плечевых позициях – крупнейший объём с 2022 года. Совокупная капитализация криптовалютного рынка снизилась на 13.1%, что соответствует потере почти $560 млрд. Наибольшее давление испытали альткоины: без учёта биткоина, Ethereum и стейблкоинов рынок сократился примерно на 33% за 25 минут и лишь частично восстановился.
Bitcoin вёл себя устойчивее: падение оказалось умеренным, и он быстро отыграл часть потерь. В результате индекс «страх-жадность» за сутки обвалился с 64 пунктов (жадность) до 27 (страх), что отражает резкое охлаждение настроений. По оценкам, открытый интерес в деривативах сократился на $12 млрд, а показатели плеча вернулись к норме, сигнализируя о снятии перегрева.
Несмотря на панические распродажи, институциональные продукты по цифровым активам показали приток около $3.2 млрд, из которых $2.7 млрд пришлись на биткоин. Это указывает на то, что крупные инвесторы по-прежнему рассматривают его как базовый элемент криптоэкосистемы и активно пользовались возможностью для наращивания экспозиции.
🎯 Почему это случилось и что это значит для рынка
Ключевым фактором стал эффект лавины ликвидаций после выхода новостей о введении 100% тарифов США на для Китая. Хотя прямого влияния на крипторынок нет, такие новости все равно почти всегда негативно влияют на глобальный аппетит к риску.
Массовое закрытие позиций с плечом вызвало каскадную реакцию: падение цен активировало стоп-лоссы и маржин-коллы, что усилило волатильность. Дополнительно уход маркетмейкеров из рынка на пике паники сократил ликвидность и увеличил амплитуду движения.
Ряд аналитиков допускает возможность манипуляции: крупные держатели могли скоординированно продавать активы, чтобы спровоцировать распродажи и выкупить позиции на минимумах.
Системная проблема криптовалютного рынка заключается в его инфраструктуре. Отсутствие единого регулятора и механизмов приостановки торгов (аналогов биржевых «стоп-торгов») не позволяет сдерживать панику. Наибольший риск несут альткоины с ограниченной ликвидностью и сомнительной экономикой. При сочетании с плечевой торговлей даже небольшой шок превращается в цепную реакцию.
💎 Вывод для инвестора
Октябрьский откат стал крупнейшим сбросом плечей за несколько лет и показал, насколько уязвим крипторынок без институциональных механизмов контроля. С точки зрения частного инвестора ситуация подчеркивает необходимость диверсификации портфеля: распределения активов между различными классами, в том числе традиционными инструментами, чтобы снизить зависимость от резких колебаний одного сегмента. Помимо этого, важны лимиты на рисковые позиции и понимание ликвидности активов, особенно на небольших площадках без прозрачной отчётности.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба