«Золотая лихорадка» в редкоземельных металлах разгоняет акции добывающих компаний

Попытка Дональда Трампа разрушить монополию Китая на поставки критически важных минералов спровоцировала настоящий бум на фондовом рынке

Инвесторы массово вкладываются в акции компаний по добыче редкоземельных металлов, поднимая их котировки до рекордных уровней. Однако аналитики предупреждают: ажиотаж создает благодатную почву для спекулянтов, и инвесторам следует быть предельно осторожными.

Белый дом предпринимает все более радикальные шаги, чтобы стимулировать добычу редкоземельных металлов за пределами Китая — страны, которая доминирует в поставках сырья для производства смартфонов, электромобилей и истребителей F-35.
Политика «mine, baby, mine»

Действия администрации Трампа носят комплексный характер и включают в себя:

• Прямые инвестиции. Правительство вошло в капитал нескольких ключевых компаний. Так, в июле оно приобрело 15% акций MP Materials, крупнейшего производителя редкоземельных металлов в США, за $400 млн. Были также куплены доли в канадских Lithium Americas (5%) и Trilogy Metals (10%).
• Создание стратегического резерва. Вашингтон запросил закупку критически важных минералов на $1 млрд для нужд оборонной промышленности.
• Гарантии цен. Власти планируют установить «ценовой пол» для редкоземельных металлов, чтобы защитить американских производителей от ценовых войн, которые может спровоцировать Китай.
• Ускорение лицензирования. Для быстрого запуска новых месторождений и перерабатывающих заводов смягчаются экологические нормы и бюрократические процедуры.

Рынок реагирует «золотой лихорадкой» на бирже

Эти шаги вызвали ажиотаж на фондовом рынке. Акции американских MP Materials, USA Rare Earth и австралийской Lynas с начала года выросли более чем в два раза. Ралли перекинулось и на производителей других металлов, таких как литий и кобальт. После объявления об инвестициях со стороны правительства США акции Lithium Americas удвоились, а Trilogy Metals — утроились за несколько часов.

Компании пользуются моментом для привлечения капитала. Standard Lithium разместила акции на $130 млн, Critical Metals привлекла $50 млн на развитие проекта в Гренландии, а Perpetua Resources — $425 млн на возрождение рудника в Айдахо.

«Интерес инвесторов к горнодобывающим компаниям — повсеместный, — говорит Тимоти Пуко из Eurasia Group. — Публичных западных компаний в этом секторе мало, поэтому спрос на их акции сейчас огромен».

Осторожно, пузырь: аналитики предупреждают о рисках

Однако некоторые эксперты считают, что бум на бирже создает риски пузыря.

«Различные мелкие компании выжимают максимум из ситуации, публикуя слабые и пустые анонсы, и их акции взлетают просто на хайпе, — говорит Гарет Хэтч из Strategic Materials Advisory. — Инвесторам нужно очень тщательно проверять, в кого они вкладывают деньги».

С ним согласен и Дэвид Мерриман из Project Blue. По его словам, рост акций крупных производителей, таких как Lynas и MP Materials, фундаментально обоснован: именно им предстоит закрыть «брешь» в поставках, созданную ограничениями Китая. Но в то же время«каждый мелкий разработчик и даже его тетушка пользуются моментом, чтобы намекнуть на господдержку, и их акции улетают в шторме хайпа», — добавил он.

Существуют и споры о том, какая форма господдержки наиболее эффективна. Так, Ги де Селье из Defense Metals назвал идею «ценового пола» опасной формой субсидии, отметив, что прямое пополнение госрезервов — более рыночный и правильный механизм.