На российском фондовом рынке сегодня день X — Банк России примет решение по ключевой ставке, а также представит обновленный прогноз по средней ставке на следующий год.
А консенсуса у рынка, похоже, нет. Опросы ключевых информагентств вводят в замешательство. По версии РИА, большинство аналитиков ожидают снижения ставки к 16%. По версии Интерфакса, консенсус — 17%. Макроэкономисты БКС склоняются к тому, что ставку регулятор сегодня двигать не станет.
Ставки денежного рынка находятся на уровне 16,4%, что как бы намекает на снижение ключа. Однако данный вывод может оказаться ложным — снижение ставок Ruonia/Rusfar может быть связано с выжидательной позиций участников рынка в преддверии заседания. То же можно сказать и об относительно слабых аукционах Минфина, которые прошли на этой неделе, — ключевые покупатели ОФЗ проявляют осторожность.
Динамика недельной инфляции в последнее время разочаровывает и может выступить преградой для смягчения ДКП. Однако мнение населения об инфляции, наконец, начало меняться — это как раз то, что заботило ЦБ весь текущий год. Инфляционные ожидания в октябре остались на прежнем уровне, закрепившись ниже 13%. Наблюдаемая инфляция среди тех, кто не имеет сбережений (58% опрошенных), и вовсе снизилась — с 16,5% до 15,1%. Данный фактор — вкупе с крепким рублем и риском переохлаждения экономики — также может повлиять на сегодняшнее решение ЦБ.
Геополитика может оказать скрытое влияние на решение регулятора — как позитивное, так и негативное. Здесь будет интересно послушать, изменилась ли оценка данного фактора в связи с последними событиями.
Техническая картина индекса RGBI
Индекс гособлигаций RGBI сегодня открывается ростом. Ближайшие тренды в результате последней коррекции были утеряны. Однако индекс смог оттолкнуться от 200-дневной скользящей средней, что в целом позитивно и дает хороший шанс на продолжение роста.
Горизонтальные поддержки просматриваются на уровне 114,35 / 113,3 п. Решение Банка России сохранить ключевую ставку вряд ли вызовет сильное разочарование на рынке, но может способствовать откату к ближайшим поддержкам. В целом крупным институциональным участникам, которые формируют динамику ОФЗ, важно не столько сегодняшнее решение по ставке, сколько понимание того, где эта ставка будет на конец года текущего и следующего. Фокус внимания — на прогноз и риторику регулятора.
Что касается заимствований Минфина, то ведомство в конце этого года, судя по всему, опять прибегнет к размещению флоатеров, что должно снять давление с ОФЗ-ПД.
Новости рынка
Газпром нефть зафиксировала объем размещения флоатера серии 005Р-02R на уровне 57 млрд руб. Срок — 3,5 года. Ставка купона — ключевая ставка + 1,5%. Купоны ежемесячные. Техническое размещение запланировано на 28 октября.
ВИС Финанс собрал заявки на флоатер серии серии БО-П10. Объем — 2,5 млрд руб. Срок — 3 года. Ставка купона — ключевая ставка + 3,75%. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизационная структура погашения: по 6% от номинала будет погашено в даты окончания 18-го, 21-го, 24-го, 27-го, 30-го и 33-го купонов, еще 64% от номинала — в дату завершения 36-го купона. Техразмещение — 28 октября.
Evraz зафиксировал объем размещения облигаций с расчетами в рублях серии 003Р-05 на уровне $225 млн. Срок — 3 года. Ставка купона — 8,25%. Купоны фиксированные, ежемесячные. Номинал — $100. Техразмещение — 24 октября.
На подходе сборы заявок по долларовым бондам Акрона и рублевым выпускам АБЗ-1, ХК Новотранса и Уральской кузницы.
Текущие доходности
Ключевая ставка — 17%
Ставки денежного рынка: RUONIA — 16,43%, RUSFAR ON — 16,4%, RUSFAR CNY — 0,25%
Доходность 10-летних ОФЗ — 14,91%
Доходность 30 наиболее ликвидных корпоративных выпусков (IFX Cbonds) — 17,2%
Cbonds CBI RU Middle Market Investable — 21,32%
Доходность индекса замещающих облигаций — 8,17%
Доходность индекса юаневых облигаций — 7,45%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба