Цены на золото продолжают падать, поскольку трейдеры переключились на рисковые активы после благоприятных торговых новостей.
Поддержка на уровне $4 000 остается ключевой, поскольку инвесторы проверяют долгосрочный бычий импульс золота.
Теперь внимание будет сосредоточено на торговых переговорах между США и Китаем и сигналах центральных банков позднее на этой неделе.
Цены на золото к середине утренних торгов в Лондоне упали более чем на 1,7% и приблизились к минимумам прошлой недели, когда цены упали на 3,5%. Это недельное падение означало, что серия из 9 последовательных недельных ростов резко прервалась. Однако крайне важно, что на прошлой неделе поддержка на уровне $4 000 устояла, и в пятницу мы закрылись на $100 выше этого ключевого рубежа.
Однако слабое начало сегодняшней сессии указывает на то, что распродажи еще не закончены, и мы можем увидеть, как золото пробьет рубеж в $4 000, пусть даже временно. А как насчет более долгосрочной перспективы? Мало что изменилось, поскольку некоторые из прежних факторов, поддерживавших золото во время его необычайного роста, остаются актуальными.
Почему цены на золото сегодня падают?
Отчасти из-за продолжающихся распродаж, начавшихся на прошлой неделе, после того как на прошлой неделе металл завершил 9-недельную победную серию. Но более того, мы стали свидетелями ралли рисков, в ходе которого фьючерсы S&P 500 достигли новых рекордных максимумов, что снизило привлекательность активов-убежищ, после того как китайские и американские торговые переговорщики, очевидно, достигли определенного прогресса в заключении торговой сделки в преддверии встречи Трампа и Си, которая состоится позже на этой неделе.
Однако эксперты предупреждают, что этого будет недостаточно для решения основных проблем, связанных с национальной безопасностью, государственными субсидиями и технологической конкуренцией. Посмотрим, как будут развиваться события, но пока рынки воспринимают эти признаки с оптимизмом.
Очевидное замедление скупки золота Китаем
К негативным настроениям в отношении золота добавилось очевидное замедление темпов покупки золота в конце третьего квартала, судя по сентябрьскому чистому экспорту золота в Китай из Гонконга, который упал на 17,6% по сравнению с предыдущим месяцем. Несмотря на очевидное замедление покупок, Китай по-прежнему импортировал из Гонконга 22,047 метрических тонн материала.
Продолжение покупок говорит о том, что Китай продолжает пополнять свои резервы, хотя высокие цены, вероятно, и заставили его замедлить закупки. Трейдеры могут расценить это как признак замедления спроса, но давайте не будем делать поспешных выводов по данным за один месяц.
Торговые переговоры между США и Китаем, а также заседания центральных банков
Помимо торговых переговоров между США и Китаем, на этой неделе нас ожидает множество заседаний центральных банков. На прошлой неделе ожидания дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики возросли, например, со стороны Банка Англии после слабых данных по индексу потребительских цен в Великобритании. Многое также будет зависеть от направления движения доллара, который также сыграл свою роль в откате золота, поставив в центр внимания заседание ФРС в середине недели.
В последнее время растущий доллар делал золото более дорогим для иностранных покупателей, но если доллар снова возобновит снижение, то это негативное влияние исчезнет. Что касается спроса на золото, то, хотя ослабление торговой напряженности между США и Китаем в преддверии встречи Трампа и Си способствовало восстановлению аппетита к риску, надежды на прекращение огня между Россией и Украиной были развеяны.
Таким образом, еще слишком рано говорить о том, что долгосрочный бычий тренд закончился для золота, особенно если учесть, что многие инвесторы, пропустившие большое ралли, могут вскоре задуматься о том, чтобы купить провал, что они, вполне возможно, уже сделали, поскольку золото отскочило от ключевой технической области.
На предстоящей неделе запланировано множество заседаний центральных банков, при этом торговые переговоры между США и Китаем, скорее всего, затмят любые решения по ставкам с точки зрения влияния на рынок. Тем не менее, если центральные банки станут более "голубиными", это будет хорошей новостью для золота. И наоборот, если они окажутся более ястребиными, чем ожидалось.
Изменился ли тренд для золота?
На прошлой неделе золото упало примерно на 8%, но затем сократило потери, так как закрылось выше $4100. В процентном выражении это падение не является особенно драматичным, учитывая, насколько сильно оно выросло за последнее время. В более широком контексте это больше похоже на временную неудачу. Тем не менее, резкое номинальное падение в начале недели, безусловно, привлекло внимание.
Распродажа была вызвана слиянием нескольких факторов: оптимизма в отношении того, что США и Китай могут продлить торговое перемирие (что ослабляет спрос на безопасное жилье), укрепления доллара и общего улучшения склонности к риску. Кроме того, инвесторы и, возможно, даже центральные банки, скорее всего, зафиксировали прибыль по длинным позициям, а производители золота, возможно, увеличили хеджирование, чтобы зафиксировать исключительно высокие цены для будущих поставок.
Будучи сырьем, золото также подвержено влиянию динамики предложения, что может усилить движение, когда цены резко меняются в течение короткого периода времени. Результатом стали интенсивные продажи в сжатые сроки, что привело к ликвидации длинных позиций - как добровольной, так и вынужденной.
Сейчас главный вопрос заключается в том, осталось ли худшее в распродажах позади или впереди нас ждет еще большее снижение. Многое зависит от того, сможет ли золото удержаться выше важнейшего уровня $4 000; если оно не сможет этого сделать, может последовать дальнейшая ликвидация.
На данный момент этот критический уровень поддержки и линия бычьего тренда устояли. Посмотрим, удастся ли медведям добиться успеха на этот раз, ведь на момент написания статьи цены снова уперлись в линию тренда.
Если им удастся удержать позиции, то внимание переключится на сопротивление в районе $4200 - бычий фактор, если мы сможем вернуться выше этой области позднее на этой неделе.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба