🤔 Помните мой пост, датированный 1 августа 2025 года, где я рассказывал про третий по счёту облигационный выпуск Ойл Ресурс Групп 001P-02 (RU000A10C8H9) с фиксированным купоном более 28% годовых? С той поры прошло уже три месяца, и владельцы этих бондов наверняка продолжают радоваться щедрым ежемесячным купонам, да и стоимость одной облигации оценивается на рынке выше номинала, что по определению является хорошим знаком.
Да, доходность к погашению по тому августовскому выпуску по-прежнему составляет внушительные 28%, но давайте не забывать про колл-оферту, предусмотренную по итогам 36 и 48 купонного периодов. Напомню, колл-оферта — это право эмитента облигаций досрочно погасить (выкупить) свои ценные бумаги у инвесторов, по заранее установленной цене и в определённую дату, причём без согласия владельца. То есть эмитент, если посчитает нужным, может инициировать полное или частичное погашение облигаций, если это ему выгодно, и инвестор обязан предоставить бумаги к выкупу.
🧐 Этот нюанс напрочь отсутствует в новом выпуске облигаций Ойл Ресурс Групп 001P-03, старт размещения которого намечен уже на сегодня, 29 октября 2025 года!
Параметры облигации:
▪️Объём выпуска: 4,5 млрд руб.
▪️Номинал: 1000 руб.
▪️Срок обращения: 5 лет
▪️Купонный период: 30 дней
▪️YTM: 30,88% годовых
▪️Оферта: отсутствует
▪️Рейтинг Эмитента: BBB-|ru|, прогноз «стабильный» от НРА
▪️Дата начала размещения: 29 октября 2025 года
▪️Брокеры для участия в размещении: Финам, ВТБ, Альфа-Инвестиции.
🧮 Ставка купона — это отдельный предмет для разговора, поэтому я решил посвятить этому отдельный абзац, а не пытаться уместить это в приведённых выше параметрах. Изначально были планы сделать фикс на 24,5% годовых, но позже размеры купонов пересмотрели, чтобы в течение ближайших двух лет инвестор получил даже больше намеченного, при этом средняя купонная ставка останется примерно на том же уровне 24%-25%:
1-12 купонные периоды: 29% годовых
13–36 купонные периоды: 28% годовых
37–48 купонные периоды: 20,5% годовых
49–60 купонные периоды: 17% годовых
❗️Что важно, размещение доступно всем инвесторам — и квалам, и неквалам (при успешном прохождении тестирования «Российские облигации»). Поэтому, когда вы меня спрашиваете, есть ли на рынке интересные истории с доходностью КС+5% и выше — не говорите потом, что я вам не рассказывал!
Причём с первого взгляда кому-то может показаться, что это эмитент из сектора ВДО (высокодоходные облигации), но если присмотреться внимательнее, то можно увидеть, что долговая нагрузка по соотношению NetDebt/EBITDA у компании держится стабильно ниже 1,9х, что указывает на здоровый баланс и способность комфортно обслуживать долг, сближая эти облигации по надёжности с бумагами более высокого кредитного качества.
Да и динамика кредитного рейтинга положительная: если в прошлом году НРА (Национальное рейтинговое агентство) присвоило компании «BВ+|ru|», то уже в этом году мы видим уже «BВB|ru|». Поэтому риски в этом кейсе вполне вменяемые.
👉 В общем, если вы разочаровались в акциях, а ОФЗ и банковские депозиты наводят на вас скуку с их текущими доходностями, то небольшую часть портфеля вполне можно выделить под новый выпуск облигаций Ойл Ресурс Групп 001P-03. Дополнительный денежный поток лишним точно не бывает!
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба