Центральный банк заявил, что приостановит программу количественного ужесточения на фоне признаков напряжённости на денежных рынках
В среду Федеральная резервная система США уменьшила процентную ставку на четверть пункта. Однако руководство ФРС предостерегло, что дальнейшее снижение в текущем году не является гарантированным из-за приостановки работы правительства.
ФРС приостановила сокращение своего баланса, начиная с декабря, из-за опасений по поводу слабого роста числа рабочих мест и дефицита финансирования на денежных рынках. Тем не менее, решение о снижении базовой ставки в среду вызвало разногласия среди членов Федерального комитета по операциям на открытом рынке, что ставит под сомнение стратегию центрального банка.
После заседания председатель ФРС Джей Пауэлл заявил, что дальнейшее снижение ставки на декабрьском заседании не является само собой разумеющимся. Его комментарии вызвали падение акций, но позже они восстановились, и индекс S&P 500 остался на прежнем уровне. Доходность двухлетних казначейских облигаций выросла до 3,6%, или на 0,11 процентного пункта.
Экономист TS Lombard Дарио Перкинс отметил, что фраза Пауэлла была излишней и перегруженной, и что комитет хочет провести заседание с открытыми опциями. Встреча состоялась почти через месяц после приостановки работы правительства, что лишило ФРС некоторых экономических данных.
Эсвар Прасад из Корнеллского университета предупредил, что ФРС может начать действовать вслепую из-за отсутствия данных, что подвергнет её политическому давлению. Пауэлл заявил, что нехватка данных будет учитываться при принятии решений. Он сравнил ситуацию с вождением в тумане и сказал, что это может повлиять на дебаты 10 декабря.
Президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Джеффри Шмид выступил против снижения ставки, в то время как управляющий ФРС Стивен Миран поддержал более глубокое снижение. Пауэлл отметил, что различия в прогнозах и подходах к оценке рисков привели к разным мнениям на встрече.
Комитет также объявил о сворачивании программы количественного ужесточения из-за опасений о нехватке краткосрочного финансирования для банков. С 1 декабря Федеральный резервный банк Нью-Йорка начнёт реинвестировать доходы от погашения казначейских облигаций в рынок государственного долга. Также будет реинвестировано 35 млрд долларов в месяц из средств, полученных от погашения ипотечных ценных бумаг.
Пауэлл заявил, что условия на денежном рынке ужесточились, и что сокращение баланса идёт медленно. Решение снизить базовую ставку до 3,75–4% было ожидаемым и оставило её на самом низком уровне с конца 2022 года. Это решение было вызвано многомесячным давлением со стороны Трампа.
Комитет отметил, что риски снижения уровня занятости возросли. Amazon, UPS, Target, General Motors и другие компании объявили о сокращении тысяч рабочих мест. Пауэлл сказал, что ситуация на рынке труда ухудшается из-за ужесточения иммиграционной политики Трампа.
Сокращение в среду стало вторым подряд после кампании Трампа по снижению стоимости заимствований. После пандемии Covid-19 ФРС выкупила казначейские облигации на триллионы долларов, увеличив свой баланс до 9 трлн долларов. С 2022 года центральный банк занял выжидательную позицию, позволяя облигациям достигать срока погашения без покупки новых.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба