Республика Конго продала облигации на сумму 670 миллионов долларов с доходностью 13,7%, что является самой высокой доходностью среди всех суверенных заемщиков.
Республика Конго впервые почти за два десятилетия предложила инвесторам самую высокую в мире доходность по возвращению на международный долговой рынок.
Правительство продало облигации на сумму 670 миллионов долларов с доходностью 13,7%, что является самой высокой доходностью при выпуске среди всех суверенных заемщиков, согласно данным, собранным агентством Bloomberg. Семилетние облигации имеют купонную ставку 9,875%, а выплаты запланированы пятью равными платежами по 134 миллиона долларов в период с 2028 по 2032 год.
«Ставка высока, потому что Конго не имело доступа к рынку еврооблигаций в течение 20 лет, поэтому восприятие конголезского риска в целом сильно отличается от восприятия такой страны, как Нигерия, которая часто работает на рынке суверенного долга», — сказал министр финансов Кристиан Йока в интервью Bloomberg. «Анализ рисков совершенно иной, и экономики разных стран имеют разный размер».
Нигерия начала продажу 10- и 20-летних облигаций в среду с целью привлечения 2,25 миллиарда долларов. По словам конфиденциального источника Bloomberg, первоначальная ориентировочная цена для 10-летнего транша составляла около 8,75%. Цена для 20-летнего сегмента составляла 9,25%.
Эти две страны вслед за Кенией и Анголой увеличили объем долга в иностранной валюте в этом году на фоне резкого улучшения восприятия инвесторами рисков африканских эмитентов. По данным JPMorgan Chase & Co. indexes, средний спред по африканским облигациям к казначейским облигациям США снизился почти вдвое с апреля до 369 базисных пунктов.
По словам Йоки, основными подписчиками выпуска были крупные международные инвестиционные фонды.
«Учитывая глобальный поиск доходности и узкие кредитные спреды развивающихся стран, инвесторы с высокой склонностью к риску могут по достоинству оценить приобретение новой ценной бумаги», — сказал Самир Гадио, глава отдела стратегии в Африке Standard Chartered Plc в Лондоне.
«Неофициальный» характер сделки Конго позволил выпустить облигации «с очень высокой доходностью и значительным дисконтом, что, вероятно, было бы более сложной задачей при обычном формате первичного рынка», — добавил он.
Вырученные от продажи средства помогут Конго продлить средний срок погашения государственного долга, ослабят краткосрочные трудности с рефинансированием и поддержат ликвидность на финансовом рынке Центральноафриканского экономического и валютного сообщества, говорится в заявлении министерства финансов.
В июле S&P Global Ratings подтвердило долгосрочный долговой рейтинг Конго в иностранной валюте на уровне CCC+, что на пять уровней выше дефолта, сигнализируя о том, что долг «уязвим к неплатежам». В то время S&P заявило, что завершение программы Международного валютного фонда и нехватка ликвидности на региональных рынках «оставляют Конго-Браззавилю несколько вариантов финансирования».
В среду S&P сообщило в своем заявлении, что выпуск еврооблигаций поможет правительству смягчить кризис ликвидности, но предупредило, что Конго платит высокую премию за заимствования по сравнению с аналогичными компаниями и что «восприятие риска остается высоким».
Тем не менее, Йока сказал, что возобновились переговоры с рейтинговыми агентствами, которые он призвал «пересмотреть» оценку рисков Конго.
«Эти еврооблигации являются необходимой операцией для поддержания ликвидности и оказания помощи банкам в субрегионе», — сказал он. «Мы будем стремиться продолжать наши усилия по поддержанию баланса и не ставить под угрозу устойчивость наших государственных финансов».
http://www.bloomberg.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба