Рынок золота может переживать непростой период, и котировкам по-прежнему не удаётся уверенно закрепиться выше отметки в 4000$ за унцию, поскольку инвесторы, ориентирующиеся на динамику, продолжают фиксировать прибыль.
Тем не менее, по словам одного из управляющих портфелем, факторы, которые в прошлом месяце подтолкнули цены к историческим максимумам, по-прежнему в полной силе.
В недавнем интервью Kitco News старший управляющий партнёр Sprott Inc. Райан МакИнтайр отметил, что в краткосрочной перспективе золото действительно может продолжить консолидацию, однако в долгосрочном плане у драгметалла сохраняется значительный потенциал роста.
Он добавил, что после стремительного роста цен на золото и серебро с сентября по октябрь некоторая пауза выглядит вполне здоровой - она позволяет рынку остыть после столь бурного движения. По словам МакИнтайра, снижение котировок он рассматривает как тактическую возможность для формирования базовой позиции в драгоценных металлах.
«Если посмотреть шире, факторы неопределённости, которые поддерживали золото, никуда не исчезли. Мы по-прежнему живём в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости, а это благоприятно для цен на золото и серебро, - сказал он. - Все эти драйверы сохраняются, и по-прежнему много участников рынка либо совсем не участвуют, либо имеют крайне небольшие позиции в золотых и серебряных активах».
Одновременно МакИнтайр отмечает, что его продолжает настораживать ситуация с государственным долгом. Государственный долг США превысил 38$ трлн., а только за прошлый месяц он вырос на 1$ трлн. - самыми быстрыми темпами в истории.
В таких условиях, подчеркнул он, стратегическая доля золота на уровне около 10% по-прежнему оправдана. При этом, даже вблизи отметки 4000$ за унцию золото нельзя назвать переоценённым.
«Как и в случае с любыми другими вложениями, важно понимать, какие альтернативы есть у ваших денег. Если взглянуть на оценку различных классов активов, то, на мой взгляд, золото остаётся одним из самых привлекательных инструментов с точки зрения соотношения доходности и рисков», - отметил он.
По словам МакИнтайра, золото продолжит привлекать внимание инвесторов, поскольку остаётся лучшим активом для защиты от обесценения мировых фиатных валют.
Последняя волна снижения золота совпала с тем, что американский доллар нашёл новую поддержку: индекс доллара поднялся к отметке 100 пунктов, обновив трёхмесячный максимум.
Однако МакИнтайр не считает, что укрепление доллара станет серьёзным препятствием для золота, поскольку доллар растёт в основном по отношению к евро, канадскому доллару и британскому фунту - валютам, которые сами сталкиваются с собственными экономическими вызовами.
«Мы не ощущаем глобального обесценивания валют, потому что слабость одних валют измеряется относительно слабости других. Но факт остаётся фактом: наша покупательная способность продолжает снижаться, - отметил он. - Когда начинаешь задумываться о защите от подобных явлений, исторически существует лишь одно действительно надёжное решение».
По словам МакИнтайра, в разговорах с институциональными инвесторами он всё чаще слышит, что тревога по поводу обесценения валют достигла критической точки. Он пояснил, что институциональный спрос формирует новую базу потенциальных покупателей золота. Некоторые крупные игроки уже начали тестировать рынок: во втором квартале Harvard Management Company приобрела $100 млн в SPDR Gold Shares (GLD) - крупнейшем в мире биржевом фонде, обеспеченном золотом.
МакИнтайр добавил, что его не удивит, если отчётность за третий квартал покажет дальнейший рост интереса со стороны институциональных инвесторов. Крупные управляющие компании обязаны подать обновлённые формы 13F в Комиссию по ценным бумагам и биржам США до 14 ноября.
Данные SEC уже свидетельствуют о том, что доля институциональных владельцев GLD выросла на 42,19% по сравнению со вторым кварталом.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба