Почему ETF на Nasdaq 100 отнюдь не самый лучший ETF техсектора

Если вы когда-нибудь задумывались о покупке того, что рынок считает «лучшим» технологическим ETF, то чаще всего первым упоминают именно Invesco QQQ Trust (QQQ). В настоящее время это пятый по величине ETF в мире с активами более $400 млрд. Но означает ли в данном случае «крупнейший» «лучший»?

На самом деле, можно утверждать, что QQQ не только не лучший ETF для инвестиций в технологические компании, но и вообще не очень хороший, утверждает статья в The Street.

Несколько других ETF превосходят QQQ по двум основным факторам. Один из этих конкурентов может даже претендовать на звание лучшего технологического ETF в отрасли.

Многие инвесторы считают QQQ технологическим ETF, поскольку в него входят акции всех компаний из списка «Великолепная семёрка», а также других крупных компаний, включая Broadcom и Netflix.

На первый взгляд, это создаёт впечатление, что QQQ — это технологический ETF. Но взгляните на инвестиционную цель QQQ, и вы поймете, почему это скорее удача, чем что-либо другое. Индекс Nasdaq 100, который отслеживает QQQ, предназначен для оценки эффективности 100 крупнейших нефинансовых компаний, котирующихся на Nasdaq.

Всё верно — никаких инвестиционных критериев нет. Акции, соответствующие критериям, должны просто котироваться на бирже Nasdaq и не быть финансовыми компаниями. Ничего больше.

«Правила, лежащие в основе построения индекса Nasdaq 100, который отслеживает этот фонд, продиктованы желанием Nasdaq продвигать свою биржу, а не инвестиционными соображениями, — пишет Райан Джексон в Morningstar. — Бенчмарк отбирает 100 крупнейших нефинансовых компаний, котирующихся на Nasdaq, и взвешивает их по рыночной капитализации. Он автоматически исключает акции, котирующиеся в других местах, что сужает возможности фонда без каких-либо экономических оснований».

Если вы собираетесь добавить инвестицию в свой портфель, то это стоит сделать по веской причине. Выбор компаний по бирже, на которой они торгуются, не обеспечивает реального таргетирования и просто не имеет смысла, особенно на рынке, насчитывающем более 4500 различных ETF, которые позволяют инвестировать практически в любую тему, регион, фактор или нишу, какую только можно себе представить.

Лучший вариант — Vanguard Information Technology (VGT). Он отслеживает индекс MSCI US IMI 25/50 Information Technology, который инвестирует практически во все компании, классифицируемые как технологические согласно Глобальному стандарту отраслевой классификации (GICS).

Это означает, что с VGT вы получаете реальный доступ к технологическому сектору, а не к «в основном» технологическому, как с QQQ. Вот некоторые из крупнейших акций VGT, которые вы не найдете на QQQ просто из-за их листинга.

Основные акции VGT:
Salesforce
ServiceNow
IBM
AMD
Oracle
Arista Networks
Accenture

Эти компании не обязательно такого же размера, как Apple, Microsoft или NVIDIA, но они по-прежнему являются крупными игроками в секторе. Если вы хотите инвестировать в технологии, эти акции должны быть в портфеле.

Другие преимущества GT перед QQQ как технологического инвестиционного фонда:
Стоимость: коэффициент расходов VGT составляет 0,09%. У QQQ он более чем вдвое больше — 0,20%.
Доступность в технологическом секторе: Несмотря на репутацию технологического фонда, доля QQQ в технологическом секторе составляет всего около 65%. У VGT — 100%.
Компании с большой и средней/малой капитализацией: Хотя оба фонда взвешены по капитализации, более широкие критерии VGT означают, что он имеет более широкую экспозицию в компаниях всех размеров. QQQ в гораздо большей степени ориентирован только на компании с большой капитализацией. 100 акций против более чем 300: VGT имеет более широкую диверсификацию, что помогает снизить волатильность и распределить риски.

Результаты не лгут: VGT лидирует уже десять лет

Когда дело доходит до сути, инвесторов действительно интересует доходность. Различные ETF с, казалось бы, схожими активами не обязательно взаимозаменяемы. VGT подтверждает это своими результатами за последнее десятилетие.

Важным фактором, определяющим высокую историю VGT, является её присутствие в крупнейших компаниях Mag 7. Компания имеет большую долю акций в трио Apple, Microsoft и Nvidia (43% в VGT против 27% в QQQ).

Учитывая, что эти акции приносили огромную доходность за последние несколько лет, такой перевес помог VGT стать одним из лидеров не только среди технологических ETF, но и среди всех ETF.