С середины августа до 20 октября цены на золото прибавили 32% и достигли исторических максимумов на уровне 4380 долларов за унцию. Резкий рост создал условия перекупленности и к 29 октября цены опустились на 11% до 3900 долларов. Последние два дня падение остановилось, цены держатся выше 4000 долларов, пишет "Альфа Инвестор".
Коррекцию запустила фиксация прибыли перед несколькими важными событиями:
- встреча Дональда Трампа и Си Цзиньпина
- решение Федрезерва США по ставке
- публикация данных об инфляции в США в сентябре
Встреча Трампа и Си Цзиньпина 30 октября, от которой ожидали нормализации отношений между США и Китаем, прошла позитивно, но дала только временные результаты и надежду на продолжение переговоров. Ключевые вопросы остались нерешёнными.
ФРС США 29 октября понизил ставку на 0,25%, до 3,75-4,0%, но относительно снижения в декабре появилась неопределённость. Председатель ФРС Джером Пауэлл отметил риски для дальнейшего снижения ставки, так как с начала октября большая часть макростатистики не публикуется из-за шатдауна — прекращения финансирования правительства.
Из-за шатдауна сентябрьские данные об инфляции были опубликованы на 10 дней позже графика — 24 октября. Ключевая инфляция, которая не включает цены на энергоносители и продовольствие, вышла немного лучше ожиданий: 3,0% в годовом выражении против ожиданий в 3,1%. Инфляция всё ещё остаётся значительно выше целевого уровня ФРС в 2%, но позитивная динамика повышает вероятность снижения ставки.
ЧТО ДАЛЬШЕ
Для золота типичны периоды долгой консолидации. Например, после роста на 30% в 2020 году во время пандемии Covid-19 цены скорректировались до 1650 долларов за унцию и до февраля 2024 года оставались в диапазоне 1650-2000 долларов. Ралли, начавшееся в феврале 2024, тоже характеризуется периодами, когда золото торгуется в узком диапазоне без выраженного тренда в течение 3-6 месяцев. Если этот паттерн продолжится, то цены, скорее всего, останутся на текущем уровне до конца текущего года.
В ИТОГЕ
● С 20 октября цены на золото снижались на 11%, до 3900 долларов, на фоне фиксации прибыли перед встречей Трампа и Си Цзиньпина и решением ФРС по ставке. Падение остановилось, и пока цены удерживаются около 4000 долларов за унцию.
● Благодаря коррекции золото уже не так перекуплено, как в середине октября. Локальные просадки не исключены, но тренд остаётся растущим.
● Ключевые фундаментальные факторы роста — покупки инвесторов и Центробанков — сохраняются. В третьем квартале за счёт этих факторов спрос на золото достиг рекордных 1313,1 тонны.
● Несмотря на рекордные цены, в октябре приток средств в ETF продолжался, свидетельствуя о по-прежнему сильном инвестиционном спросе.
● Пока сохраняются геополитические риски и экономическая неопределённость в мире, инвестиционный спрос будет поддерживать цены на золото. В этих условиях текущая коррекция может стать благоприятным моментом для входа в инвестиционные инструменты, привязанные к золоту.
В России одними из наиболее простых способов сделать долгосрочную ставку на рост золото являются ОМС (обезличенные металлические счета). Кроме этого, "Альфа Инвестор" позитивно оценивает перспективы акций компании "Полюс".
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба