Ozon, несмотря на размер, продолжает расти высокими темпами. GMV за 9 месяцев вырос до 2,9 трлн руб. (+51%), при этом выручка растет опережающими темпами на 73% — до 688 млрд руб.
Опережающий рост с выручкой связан с двумя факторами: рост комиссии для продавцов и рост финтех направления, выручка от которого выросла на 150% — до 137 млрд руб., а доля в выручке выросла с 14% до 20%.
📈Компания, как и обещала, продолжает наращивать маржинальность, удерживая операционные расходы под контролем, что позволило повысить гайденс на этот год: EBITDA 140 млрд руб., а темпы роста GMV составят 41–43% против 40% ранее.
Дополнительно ко всему этому компания объявила первые в истории дивиденды. А также байбек на 25 млрд руб. Правда, есть нюанс, что акции, выкупленные в рамках байбека, пойдут на мотивацию менеджмента, но в моменте он все равно поддержит котировки.
Предсказать, как начнутся торги, сложно. С одной стороны, ожидается большой навес, ставший традиционным для компаний, переезжающих в российскую юрисдикцию. С другой — менеджмент делает шаги, чтобы поддержать котировки, а значит, заинтересован в росте капитализации.
🔆Это открывает потенциальную возможность для открытия спекулятивных позиций*. К тому же у Ozon, почти наверняка, будет хороший IV кв. Интересный диапазон 3700-3800 руб. за акцию. Торги начнутся завтра.
👎Из негативного — постоянно повышать комиссии селлерам, которые отмечают, что на них уже уходит до половины выручки, не получится. Некоторые продавцы заявляют, что готовы уйти с площадки. А крупные продавцы, особенно работающие в нишевых областях, способные потянуть свой интернет-магазин и предложить более выгодные цены, могут забрать вместе с собой и покупателей.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба