Золото упало, отжалось. Что дальше?

Ждет ли нас рождественское ралли, хотя бы немного похожее на стремительный взлет цен в сентябре и октябре?

Думаю, что нет. И вот почему.

◽️С 21 августа (начало бурной фазы роста) по 20 октября (новый исторический максимум) цены подскочили на 30%, а инвесторы за это время принесли $25 млрд в золотые ETF. В последней декаде октября этот приток сменился резким оттоком на $6,6 млрд, что и привело к коррекции цен на 10%.

◽️С началом ноября все более или менее успокоились, давление от продаж фондов упало, чем и воспользовались спекулянты в ожидании новой волны притока средств в фонды.

Однако у меня вовсе нет уверенности, что она будет. Во всяком случае в таком масштабе.

В начале осени важную роль играли ожидания все более быстрого снижения ставки ФРС, параллельно случился сквиз на рынке серебра на физическом рынке в Лондоне. В октябре же в лондонские хранилища привезли порядка 54 млн унций серебра.

➡️Что касается ФРС, то после выступления Пауэлла по итогам октябрьского заседания, уже нет полной уверенности, что ставку в этом году снизят хотя бы еще раз. Сейчас вероятность этого на декабрь оценивается в 64%, в октябре было 100%.

Вывод?

Текущий отскок цен на золото, скорее всего, локальный и спекулятивный. Это совсем не означает, что не будет попыток протестировать максимум выше $4300. Но чтобы устойчиво пойти выше? Сомневаюсь.

Полагаю, сейчас стоит заходить небольшими объемами на просадках, чтобы поймать движение.

Долгосрочно же, золото привлекательно всегда. И потом, в характере отскока я могу ошибаться, а вот в долгосрочном росте золота можно быть уверенным. Уже писал  вчера, что центробанки, включая наш, делают ставку на золото не случайно.