В 2025 г. китайские финансовые власти воздержались от агрессивного стимулирования экономики и сохранили жесткий контроль над юанем, несмотря на торговую войну с США и затянувшийся кризис на рынке недвижимости.
Центральный банк Китая заявил 11 ноября, что сохранит «достаточно мягкую» денежно-кредитную политику, сохранит достаточный уровень ликвидности и одновременно улучшит трансмиссию своей политики, поскольку экономика по-прежнему сталкивается с рисками и вызовами.
Народный банк Китая (НБК) будет поддерживать достаточный уровень ликвидности, поддерживать цены на разумном уровне и снижать расходы на банковские обязательства и социальное финансирование, говорится в отчете о реализации денежно-кредитной политики за 3-й квартал.
Деловая активность в Китае в производственной сфере уже 7 месяцев подряд остается ниже 50 п. по индексу PMI, а в сфере услуг балансирует около этого уровня 10 месяцев. Поэтому ставки в КНР держатся на уровне 3,5% (5-летняя LPR) и 3% (однолетняя LPR). Ставки постепенно снижаются с 2019 года. Без повышений. Тогда они составляли 4,85% и 4,25% соответственно.
Для сравнения, в России деловая активность в обрабатывающей промышленности демонстрирует торможение почти 8 месяцев. В сфере услуг ситуация получше. В октябре PMI в. сфере услуг вырос до 51,7 п., после 47 п. в сентябре.
На этой неделе Китай должен опубликовать данные по кредитованию за октябрь, а в пятницу — розничные продажи, промышленное производство и цифры по объему инвестиций.
Прогнозируется, что все эти показатели окажутся слабее сентябрьских, что подтвердит более ранние данные, указывающие на то, что экономика потеряла некоторую динамику на фоне сохраняющегося слабого внутреннего спроса и пошлин США.
Народный банк Китая заявил, что будет корректировать контрциклическую и кросс-циклическую политику в ответ на изменения экономической и финансовой ситуации, а также отслеживать изменения в денежно-кредитной политике основных зарубежных центральных банков.
«В настоящее время существует множество внешних факторов нестабильности и неопределенности, а международный экономический и торговый порядок сталкивается с серьезными вызовами», — заявил центральный банк. «Импульс роста мировой экономики недостаточен, основные экономики демонстрируют разнонаправленные результаты, а экономика Китая по-прежнему сталкивается с многочисленными рисками и проблемами».
Центральный банк будет поддерживать разумный паритет между различными типами процентных ставок, включая учетную ставку и рыночные ставки, ставки по банковским депозитам и ставки по кредитам, говорится в сообщении.
«Поддержание разумного паритета процентных ставок имеет решающее значение для эффективной передачи денежно-кредитной политики», — заявил центральный банк.
В этом году китайские финансовые власти воздержались от агрессивных мер стимулирования и сохранили жесткий контроль над юанем, несмотря на торговую войну с Соединенными Штатами и затянувшийся кризис на рынке недвижимости, который оказал сильное влияние на уверенность потребителей и бизнеса.
Народный банк Китая удерживал процентные ставки на прежнем уровне в течение пяти месяцев, отчасти благодаря устойчивому экспорту, поскольку вторая по величине экономика мира активно диверсифицировала свои экспортные рынки, отходя от рынков США.
Президент США Дональд Трамп и председатель КНР Си Цзиньпин в конце прошлого месяца договорились снизить взаимные пошлины и приостановить действие ряда других мер на один год, однако китайские товары, направляемые в США, по-прежнему облагаются высокими пошлинами, и экономисты предупреждают, что торговая напряженность сохранится.
Недавно Китай обнародовал ряд целевых мер поддержки фискальной политики, однако аналитики по-прежнему расходятся во мнениях относительно того, будет ли центральный банк осуществлять дальнейшие меры смягчения, такие как снижение процентных ставок, к концу года.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба