Управляющий директор по рынкам капитала Т-Банка Антон Мальков в прямом эфире поделился своим мнением о стартовавшем сезоне IPO.
IPO Glorax
Основной аудиторией размещения были частные инвесторы, а значит, конечный спрос был малопредсказуем. Из-за этого родилась идея защитить частного инвестора — дать страховку. Через год инвестор сможет предъявить акции к выкупу по цене IPO плюс 19,5%.
Антон Мальков, руководитель рынков капитала Т-Банка:
«Меня это как раз и потрясает как профессионала, Gloraх создали очень интересную конструкцию, которая дает дополнительную страховку для покупателей. Для нас не очень понятно, почему на фоне этой страховки инвесторы продолжают акции продавать и стоимость снизилась с 64 рублей на размещении до 60 рублей».
IPO ДОМ.РФ
Сравнивать две сделки неправильно. ДОМ.РФ сильно другого размера и должен войти в индекс Мосбиржи, а значит, будет и другой уровень ликвидности. К IPO ДОМ.РФ совсем другой интерес у институциональных инвесторов.
Антон Мальков, руководитель рынков капитала Т-Банка:
«Здесь вышеописанный механизм защиты частного инвестора не нужен, поскольку в сделке будут участвовать как крупные игроки, так и частные инвесторы, комбинацию этого спроса предстоит сбалансировать».
Чего ждать в будущем
Есть несколько компаний, которые готовятся к размещению в ноябре-декабре. Их размер ближе к Glorax, чем к ДОМ.РФ. Но произойдет ли IPO — покажет время.
На выход эмитентов влияет ситуация на рынке, а она сейчас непростая. Чем ниже ключевая ставка, тем рынку акций будет легче. Снижение ожидается в следующем году. А поскольку подготовка выходу на биржу занимает около полугода, некоторые компании начинают этот процесс уже сейчас.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба