Десять крупнейших акций теперь занимают около 41% индекса S&P 500, что является самой высокой долей за последние десятилетия. Эти компании большой капитализации обеспечили значительную часть роста индекса в последние годы, и эта тенденция сохраняется в этом году.
Но концентрация рынка — это не только вес. Другой способ оценить её — через вклад в доходность, или какую долю в доходности S&P 500 обеспечивают 10 крупнейших участников. Эти акции не обязательно входят в десятку крупнейших по рыночной капитализации; менее крупные компании могут превзойти свой вес, когда их цены резко меняются.
Этот год хорошо это иллюстрирует. Десять акций с наибольшим вкладом обеспечивают примерно 60% прироста S&P 500 (около 10,5 процентных пунктов от общей доходности индекса в 17,6%). В эту группу входят такие известные гиганты, как Nvidia, Apple, Microsoft и Alphabet, а также компании, занимающие более низкие позиции в индексе, такие как Palantir, AMD и Micron Technology.
Доля около 60% в последнее время стала типичной. В 2024 г. на долю 10 крупнейших компаний пришлось около 63% доходности индекса. В 2023 г. этот показатель составил 67%. А в 2022 г, когда рынок упал на 18%, на долю 10 крупнейших компаний, внесших наибольший вклад в снижение, пришлось 66% потерь индекса.
Последнее значимое отклонение от этой тенденции наблюдалось в 2021 году, когда на долю 10 крупнейших компаний пришлось 43% от 12,3% прироста индекса S&P 500. С 2016 по 2019 г. этот показатель приближался к 30%.
Эпоха пандемии резко повысила концентрацию. Nvidia доминировала по вкладу в течение последних двух лет. Apple и Microsoft поочередно выступали в роли основных драйверов роста в период с 2019 по 2023 г. В 2018 г. Meta стала крупнейшим ренегатом индекса (падение на 26,2%).
В последний раз акции, не входящие в «Великолепную семёрку», лидировали в росте рынка в 2016 г., когда JPMorgan возглавил рейтинг по вкладу. Тогда Apple и Microsoft были единственными технологическими компаниями в топе; большую часть остальных составляли компании из сферы финансов, энергетики, телекоммуникаций и здравоохранения.
Данные показывают, как со временем сужается лидирующая позиция на рынке и как доходность всё больше концентрировалась в нескольких доминирующих акциях и секторах, завершает анализ etf.com.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба