По рынку нефти прошлась коррекция. В среду, 12 ноября, стоимость фьючерсов на Brent упала почти на 4%. Падению цен способствовала публикация новых прогнозов ОПЕК. Организация ожидает, что глобальное предложение нефти в 2026 году будет соответствовать спросу в связи с увеличением добычи ОПЕК+. Ранее картель прогнозировал дефицит поставок в следующем году.
После сегодняшней публикации доклада Международного энергетического агентства (МЭА) цены на нефть отыграли часть вчерашних потерь и находятся в районе $63 за баррель. Несмотря на то, что МЭА ожидает профицита нефти в ближайший год, оно видит сохранение роста спроса на сырье в мире вплоть до середины 21 века.
Чем опасен избыток нефти для российской и мировой экономики? Что будет с ценами дальше? Finam.ru опросил аналитиков и подготовил обзор.
Отчеты нефтяников
ОПЕК
ОПЕК сохранила прогнозы роста спроса на нефть в 2025 году на уровне 1,3 млн баррелей в сутки (б/с), до 105,14 млн б/с. В 2026 году рост спроса на нефть составит 1,38 млн б/с, до 106,52 млн б/с. Также ОПЕК заявила, что предложение нефти будет соответствовать спросу в 2026 году, тогда как ранее организация прогнозировала дефицит поставок в следующем году.
При этом ОПЕК обновила прогноз по состоянию мирового нефтяного рынка на 3 квартал, изменив оценку с дефицита на профицит на фоне роста экономики США. Картель отметил, что объем мировой добычи нефти в 3 квартале превысил спрос на 500 тыс. б/с, хотя ранее ожидался дефицит в размере 400 тыс. б/с.
МЭА
Международное энергетическое агентство повысило оценки спроса на нефть на 2025 год со 103,84 млн б/с до 103,88 млн б/с, а на 2026 год – со 104,54 млн б/с до 104,65 млн б/с. При этом агентство ожидает, что мировые поставки нефти в 2025 году достигнут 106,3 млн б/с, а в 2026 году – 108,7 млн б/с. Таким образом, по оценкам МЭА, в этом году профицит может составить чуть более 2,4 млн б/с, а в следующем – чуть более 4 млн б/с.
Основный сценарий МЭА предполагает, что спрос на нефть достигнет пика в 102 млн б/с к 2030 году, а затем постепенно снизится. В консервативном сценарии агентство допускает пик спроса на уровне 113 млн б/с в 2050 году.
Чем грозит профицит на рынке нефти
Российская экономика
Россия является одной из крупнейших стран, поставляющих нефть и нефтепродукты на мировой рынок, поэтому она вряд ли сможет избежать глобальных тенденций и перехода рынка в профицитное состояние, считает руководитель аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев.
Говоря о том, станут ли российские нефтяники сокращать добычу в случае профицита сырья на рынке, эксперт предположил, что они будут действовать согласно соглашениям ОПЕК+.
«Не стоит забывать, что на повестке ОПЕК+ одним из основных вопросов является потеря доли рынка из-за наращивания добычи странами вне картеля, поэтому даже при умеренном снижении цен квоты на добычу вряд ли будут снижены в рамках общего соглашения ОПЕК+. Таким образом, в случае если снижение нефтедобычи будет мировым трендом, Россия будет вынуждена адаптироваться под эти условия», – поделился эксперт в беседе с Finam.ru.
Финансовый аналитик и автор Telegram-канала Invest Era Артем Николаев полагает, что профицит на мировом рынке нефти окажет негативное влияние на российскую экономику. По его мнению, вырастет дефицит бюджета, что будет оказывать давление на рубль из-за сокращения экспорта.
Ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова указывает, что степень негативного влияния на российскую экономику будет зависеть от того, насколько сильно упадут мировые цены на нефть и насколько увеличится дисконт российских сортов нефти к Brent.
«Чем сильнее упадут мировые цены и цены на российскую нефть, тем, соответственно, бюджет меньше получит нефтегазовых доходов. А степень падения нефти будет зависеть напрямую от того, насколько большая величина профицита. В случае, если цена Brent опустится ниже $55 за баррель, вполне возможно, что восемь стран ОПЕК+ начнут сокращать добычу нефти, а если падение цены будет еще более глубоким, то сокращать добычу будет весь ОПЕК, чтобы сбалансировать рынок», – рассуждает она.
Мировая экономика
Профицит на рынке нефти приводит к снижению цен на сырье, что выгодно странам, являющимися нетто-потребителями и невыгодно странам производителям, заявляет аналитик «Финама» Николай Дудченко.
«Низкий уровень цен приводит к тому, что страны-производители могут начать сокращать производство, что, в свою очередь, приведет к выравниванию баланса на рынке. Как следствие, для ряда стран наибольший интерес представляет сохранение некоторого диапазона движения цены на нефть, который позволит их нефтяной отрасли получать доход, но в то же время не является критичным для других отраслей», – сказал Дудченко.
По мнению Мильчаковой, на мировую экономику профицит на рынке нефти влияет неоднозначно. Она поясняет, что для добывающих стран и экспортеров нефти профицит нефти негативен, так как отрицательно влияет на доходы государственных бюджетов. «А вот для импортеров нефти снижение цен на нефть – это плюс, поскольку будут снижаться внутренние цены на топливо», – отметила она.
Николаев считает профицит нефти относительно позитивным фактором для мировой экономики. «Это будет ускорять экономический рост за счет снижения стоимости энергии. Однако нефтезависимым странам придется непросто», – выразил свое мнение аналитик. По его прогнозам, на горизонте 2026 года предложение будет превышать спрос.
Прогноз стоимости нефти
С начала 2025 года стоимость нефти сорта Brent подешевела примерно на 18%. От январских максимумов в $82,63 за баррель «черное золото» упало в цене почти на 30%. 13 ноября к 16:50 мск оно торгуется на уровне $63,42 за баррель.
Опрошенные Finam.ru эксперты в целом полагают, что до конца этого года фьючерсы на Brent продолжат торговаться вблизи текущих значений, а в 2026 году уйдут ниже $60 за баррель.
По словам Николая Дудченко, в ближайший год ситуация на рынке нефти будет выглядеть сложно, а цена может продолжать оставаться в коридоре $60-70 за баррель, либо даже краткосрочно опускаться ниже отметки $60 за баррель. При этом эксперт не видит предпосылок для существенного обвала цен на нефтяном рынке.
По мнению Артема Николаева, до конца 2025 года баррель Brent будет торговаться в диапазоне $60-65. На 2026 год аналитик прогнозирует диапазон $55-60 за баррель.
Эксперты Freedom Finance так же называют уровень в $60-65 за баррель Brent наиболее вероятным до конца 2025 года. При этом на 2026 год аналитики брокерской компании закладывают широкий диапазон в $58-75 за баррель – они предупреждают, что скачки могут случаться в зависимости от состояния мировой экономики.
Эксперты из банка «Зенит» ожидают сохранение цены барреля Brent к концу 2025 года на уровне $65. Среднюю цену на 2026 год закладывают на уровне $60 за баррель.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба