Хэдхантер отчитался за III квартал и снизил прогноз по росту выручки

Хэдхантер представил финансовые результаты за III квартал 2025 г.

Ключевые показатели в сравнении год к году
• Выручка выросла на 1,9%, до 10, 9 млрд руб., главным образом за счет увеличения средней выручки на клиента (ARPC), а также благодаря консолидации HRlink и высоким темпам прироста сегмента HRtech.

• Скорректированный показатель EBITDA снизился на 5,4%, составив 6,6 млрд руб.

• Рентабельность скорректированного показателя EBITDA сократилась на 4,6 п.п. — с 64,6% до 60%.

Это обусловлено консолидацией результатов HRlink с IV квартала 2024 г., эффектом размытия от HRtech сегмента, а также общим замедлением темпов роста выручки на фоне слабой макроэкономической ситуации.

Рентабельность скорректированного показателя EBITDA основного бизнеса составила при этом 64,4% по сравнению с 66,2% в аналогичном периоде прошлого года. Рентабельность скорректированного показателя EBITDA в сегменте HRtech составила -13,8% по сравнению с -2,4% в аналогичном периоде 2024 г.

• Скорректированная чистая прибыль уменьшилась на 15,5%, до 6,1 млрд руб. Снижение связано с замедлением темпов роста выручки.

Прогноз на 2025 год
В условиях охлаждения экономики и рынка труда компания прогнозирует увеличение выручки в 2025 г. в пределах 3% год к году (г/г). Компания также ожидает, что рентабельность скорректированного показателя EBITDA в 2025 г. будет выше 52%.

Взгляд БКС. Опубликованные результаты подтвердили замедление роста выручки до +2% г/г. Компания также снизила прогноз по году с повышения выручки на 8–12% до «в пределах 3%» г/г. По прибыли отчетность даже лучше, чем мы предполагали — 6,1 млрд руб. против нашего прогноза в 4,8 млрд руб. Это подтверждает способность компании даже в условиях замедления фокусироваться на рентабельности и прибыльности. Впрочем, по скорректированному показателю EBITDA снижение в годовом выражении составило 3%, а скорректированная чистая прибыль снизилась на 13%. Нейтрально.