🚢ПАО «Совкомфлот» 19 ноября соберет книгу заявок на биржевые долларовые облигации серии БО-001P-02 со сроком обращения четыре года (дюрация 3,4 года). Индикативная ставка купона — не выше 7,9% годовых (индикативная доходность не выше 8,2% годовых). Облигации размещаются и будут обращаться на Московской бирже.
Доходности облигаций в долларах США и евро самых надежных эмитентов на Мосбирже с рейтингом AAA, как у Газпрома, НОВАТЭКа, Сбера и Российской Федерации составляют 7–7,7% на сроке 3–5 лет и с дюрацией 2,5–3,5 года, как видно на графике.
Доход до 3% за месяц и до 10% за год
💡Ожидаем, что доходность нового выпуска Совкомфлота в течение месяца после размещения снизится до справедливого уровня в 7,5%, как у других облигаций эмитентов 1-го эшелона, что также соответствует доходности собственного ранее размещенного выпуска.
Принимая во внимание справедливую доходность в 7,5%, получаем потенциальный доход за год с учетом роста цены облигации на уровне 10% (=3,4*(8,2%-7,5%)+7,5%).
Совкомфлот владеет и эксплуатирует танкеры и газовозы СПГ
🔵 ПАО «Совкомфлот» — крупнейший владелец и эксплуатант нефтяных танкеров и СПГ газовозов с долей в России около 10–15%.
🔵 Очень низкая долговая нагрузка. Чистый долг отрицательный. Совкомфлот может погасить весь долг сейчас, но предпочитает сохранить подушку безопасности.
🔵 Возможна поддержка со стороны государства. Государство владеет 75% акций компании и может прямо или косвенно поддержать компанию через госбанки, налоговый режим, курс валюты и другие механизмы.
Риски
Ключевыми рисками для Совкомфлота остаются внешние ограничения, в том числе санкции.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба