Золото демонстрирует устойчивость, несмотря на ослабление давления после возобновления работы правительства в США и заключения торгового перемирия.
Покупки со стороны центральных банков остаются главной поддержкой, хотя рост цен может стать испытанием для спроса.
Ключевые данные из США и протоколы заседания ФРС на этой неделе, вероятно, определят направление доллара и движение золота.
Начав новую неделю с небольшого снижения после более чем 2-процентного падения в пятницу, цены на золото могли бы быть и повыше, если бы металлу не удалось восстановиться после минимумов сессии в последний день недели.
Таким образом, по итогам недели золото все равно выросло примерно на 2%. Это первый недельный рост за последние три недели, и он подчеркивает, насколько устойчивым оказался металл, особенно если учесть, что по крайней мере два ключевых "медвежьих" фактора ослабли: правительство США вновь открыло свои двери, а торговое перемирие между США и Китаем было продлено.
Пятничная распродажа поначалу выглядела так, будто эта устойчивость наконец-то дала трещину; однако на недельном графике золото держалось хорошо, без серьезных технических повреждений. Тем не менее, теперь вопрос заключается в том, будут ли ближайшие недели наконец-то оказывать реальное понижательное давление, или мы увидим больше того же самого.
Продолжат ли центральные банки покупать золото?
Устойчивость золота оказалась несколько неожиданной. В связи с возобновлением работы правительства США и ослаблением напряженности в связи с торговым перемирием можно было бы ожидать падения спроса на безопасное убежище. Однако до сих пор рынок практически не реагировал на это, за исключением двухдневного падения в конце прошлой недели.
Если на этой неделе мы не увидим настоящего давления со стороны продавцов, устойчивость золота указывает на один вывод: инвесторы по-прежнему рассчитывают на продолжение покупок со стороны центральных банков. Это рискованное предположение - особенно на таких высоких уровнях, потому что даже центральные банки могут не захотеть продолжать покупки по ценам, которые многие считают завышенными.
Протоколы заседания FOMC и отчет о занятости
На макроуровне многое зависит от того, какое решение примет ФРС на заседании FOMC 10 декабря, при этом рынки оценивают вероятность очередного повышения ставки примерно в 50%.
ФРС, вероятно, гораздо более комфортно себя чувствует с такими ожиданиями, особенно учитывая ограниченный поток данных после того, что оказалось самым длительным закрытием правительства в истории США. А поскольку шансы на декабрьское снижение ставки фактически бросают монетку, доллару, возможно, не придется слишком сильно напрягаться в среду вечером, когда мы получим протокол заседания от 28-29 октября.
Есть ощущение, что данные среды и четверга зададут тон дальнейшему движению доллара. В четверг мы наконец-то получим данные за сентябрь. Рынки ожидают скромного роста числа занятых на 50 тыс. человек и неизменного уровня безработицы в 4,3%. Такой результат, вероятно, будет нейтральным. Что-либо лучшее может оказать небольшую поддержку доллару, учитывая, что для декабрьского решения ФРС потребуются значительно более слабые цифры.
Кроме того, ожидается ряд глобальных макроэкономических релизов, включая индекс PMI в пятницу, которые могут оказать косвенное влияние на золото через движение доллара.
Тем не менее, основное внимание будет приковано к экономике США, поскольку правительство сейчас вновь открыто. В последних комментариях Федеральной резервной системы наметился ястребиный настрой. Если предстоящие данные разочаруют и вновь откроют дверь для потенциального декабрьского снижения ставки, мы можем увидеть, как доллар смягчится. В целом это будет благоприятно для золота.
Технический анализ золота и ключевые уровни для наблюдения
С технической точки зрения картина по золоту стала немного более туманной, но общий тренд остается бычьим. В конце прошлой недели цена резко отскочила от области $4 200 - $4 250, бывшей зоны поддержки, которая была пробита во время сильной распродажи 21 октября, когда рекордный максимум был драматически отвергнут. Это отклонение обозначило четкий поворотный момент и заставило нас предположить, что временная вершина, возможно, уже сформировалась.
Находимся ли мы еще в этой коррекционной фазе, пока неясно. Теперь многое зависит от того, что золото будет делать дальше. Если цены останутся тяжелыми после пятничного падения, откроется возможность для движения к уровню поддержки в районе $4 000. Прорыв ниже этой отметки откроет доступ к $3 930, а проскользнув под ней, цены начнут формировать более решительную медвежью структуру.
С другой стороны, начальное сопротивление находится в районе $4 100, а затем $4 145. Прорыв выше этих отметок может привести к очередному тестированию области $4 200 - $4 250. На этот раз, если золото убедительно прорвется через нее, следующие цели роста будут находиться на уровне $4 300, а затем $4 400 - новая рекордная территория, если ралли затянется настолько далеко.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба