Что такое USDT и как устроены стейблкоины

Криптовалюта — это не обязательно волатильные биткоин, эфир и другие монеты с непредсказуемым курсом.

Есть и стабильные токены — стейблкоины, чья стоимость привязана к фиатным валютам, таким как доллар и евро. Крупнейший из них — USDT, или Tether, который поддерживает соотношение 1:1 с долларом. Поэтому он служит «тихой гаванью» на неспокойном крипторынке и часто используется для расчетов.

Рассмотрим, как работает USDT, какие у него аналоги, где купить и как получать с него пассивный доход.

Простыми словами: что такое USDT

Tether USD — это стабильная криптовалюта, курс которой привязан к доллару. Проще говоря, если у вас есть 100 USDT, то это примерно то же самое, что 100 долларов — только в цифровом виде.

Эмитент USDT — компания Tether Limited

​— утверждает, что каждый токен USDT обеспечен реальными активами: долларами, краткосрочными трежерис ​и банковскими депозитами. Она выпускает новые монеты, только когда откладывает в резерв эквивалентную сумму в долларах.

Таким образом, каждая единица USDT якобы обеспечена реальными активами. Но это не точно, так как рынок криптовалют плохо регулируется и нет полной прозрачности. В данном случае все зависит от честности отдельной компании. Tether публикует отчеты о резервах и независимые аудиты, но они недостаточно убедительные.

Так, в мае 2025 года аудит показал, что в резервах компании совокупно 149,28 млрд долларов, тогда как обязательства по стейблкоинам — на 143,68 млрд. Причем более 75% резервов приходится на казначейские облигации США. Но отчет охватывает всего один день — 31 марта — и не дает никаких гарантий относительно событий до или после этой даты. Компанию по-прежнему критикуют за отсутствие полноценного аудита и неясную структуру управления

USDT выпускают на разных блокчейнах

​— Ethereum, Tron, Solana и других. Это делает его универсальным, удобным для межсетевых переводов и торговли на разных платформах.

Состав резервов Tether в 1 квартале 2025 года

Чем USDT отличается от других криптовалют

В отличие от биткоина, эфириума и других волатильных монет, курс USDT почти не колеблется. Его задача — не приносить прибыль за счет роста, а сохранять постоянство цены.

Так, если игроки ожидают коррекции рынка, они могут «обкэшиться» в USDT, а после откупить волатильные монеты обратно. Цена стейблкоинов интуитивно понятна, в них проще считать и вести расчеты, чем в биткоинах или эфирах. Но главное — цена стабильна. Вы отправляете монеты и уверены, что в пересчете на доллары получите ровно ту же сумму.

Еще стейблкоины хоть как-то, но обеспечены. Эти токены нельзя «добыть» или намайнить, как в случае с биткоином. Выпуск USDT зависит от доступных резервов эмитента, от спроса и активности на рынке.

Как используют USDT:

для хранения средств — цифровой аналог доллара, не зависящий от банков;
при торговле на биржах: за стейблкоины можно быстро купить и продать любую криптовалюту;
для международных переводов — отправить деньги другому человеку, в том числе за границу;
для оплаты: некоторые зарубежные сервисы и магазины принимают USDT;
для заработка, подробнее об этом — ниже.

Чем USDT отличается от обычных криптовалют

Какие еще бывают стейблкоины

USDT — не единственный стейблкоин на рынке, хотя и самый крупный. Рассмотрим популярные альтернативы.

USDC, или USD Coin. Седьмая по капитализации криптовалюта. Выпускается компанией Circle и Coinbase. Один из самых прозрачных стейблов с регулярными аудитами резервов.

DAI. Децентрализованный стейблкоин, который обеспечен не фиатом, а другими криптовалютами, в частности эфиром. Плюс в том, что он не зависит от одного эмитента, но сложнее механизм обеспечения и выше риск отклонения от цены от 1 $.

USDS. Обеспечен фиатными долларами и регулируется американскими финансовыми органами. В отличие от USDT, проходит ежемесячные аудиты, а его резервы застрахованы и размещены в банках США.

Ethena USDe — синтетический долларовый стейблкоин, в котором стабильность обеспечена не за счет фиатных резервов, а через деривативные стратегии в криптовалюте. USDe использует delta-хеджирование: средства инвесторов размещаются в стейкинг ​ETH и на шорт-позициях на фьючерсах. Это обеспечивает дополнительную доходность и сохранение соотношения 1:1 к доллару. Протокол исключает банковские риски и работает полностью в сети, но зависит от ликвидности фьючерсных рынков на централизованных биржах.

До 2024 года участники также активно использовали стейблкоин BUSD от криптобиржи Binance, но из-за регуляторного давления биржа перестала его поддерживать и постепенно выводит из обращения. Частично уход с рынка BUSD компенсировали стейблкоином Binance Bridged USDT ​и FDUSD — новый стейбл в сети BNB, но гораздо менее ликвидный.

Крупнейшие по капитализации стейблкоины на рынке. Во второй половине ноября 2025 года общая капитализация стейблкоинов — 310 млрд долларов, из них на USDT приходится порядка 183 млрд. Это третья по капитализации криптовалюта на всем рынке — после биткоина и эфира

Как зарабатывать на USDT

Есть несколько способов.

Лендинг или стейкинг. Когда вы передаете временно USDT криптобирже или DeFi-площадке

​и получаете за это процент. Работает механизм схоже с банковским вкладом, поэтому это еще можно назвать криптодепозитом.

В классическом понимании лендинг — когда вы даете монеты в долг в обмен на процентный доход. Стейкинг — блокировка криптовалюты в кошельке для валидации транзакций и поддержки работы блокчейна с механизмом Proof of Stake (PoS). Взамен пользователи получают вознаграждение в виде новых токенов или доли комиссионных сборов сети.

Но USDT не нативная PoS-криптовалюта, а стейблкоин, и не участвует в консенсусе блокчейна. Поэтому стейкинг USDT — скорее предоставление ликвидности: платформы используют ваши монеты для кредитования, маркет-мейкинга или других операций. Таким образом «стейкинг» и «лендинг» для USDT — это синонимы.

Доходность криптодепозитов зависит от нескольких факторов:

типа платформы — централизованная биржа или DeFi;
рыночного спроса на ликвидность;
срока размещения средств;
общей конъюнктуры рынка.

Одни сервисы предлагают фиксированные ставки, другие — плавающие, которые зависят от активности на платформе.

Основные риски тут связаны с безопасностью: если вы держите крипту на централизованных биржах, то передаете токены сторонней компании, и нет гарантий, что в случае банкротства или введения санкций на россиян биржа не закроет вам доступ к счету и вернет деньги. Еще такие площадки периодически подвергаются крупным хакерским атакам, и урон может привести к краху биржи.

На биржах криптодепозиты обычно представлены в разделе Earn. Есть варианты вложить деньги на фиксированный срок или с гибкими условиями

Разные DeFi-сервисы предлагают дать или взять в долг стейблкоины под процент. Процентные ставки обычно динамические и достигают 10% годовых, в некоторых случаях на коротких отрезках можно найти лендинги до 20—25% годовых

Хранить токены в блокчейне в этом смысле безопаснее, плюс вы сохраняете анонимность. Но DeFi-протоколы могут содержать уязвимости в смарт-контрактах, и их тоже периодически взламывают. Поэтому важно оценить надежность платформы и условия распределения доходов.

Также нужно учитывать особенности каждого блокчейна и размеры комиссий. Например, транзакции в сети Ethereum могут быть дорогими из-за высокого спроса и ограниченной пропускной способности сети. Каждая операция с передачей токенов в лендинг, получением их обратно и обменом может стоить 5—20 долларов, а в периоды пиковых нагрузок — сотни долларов. Поэтому лучше использовать более дешевые альтернативы, такие как Arbitrum, Optimism или Base.

Десять крупнейших лендинговых DeFI площадок

Пулы ликвидности — это резервы цифровых активов, которые пользователи объединяют для обеспечения торгов на децентрализованных биржах — DEX — и других DeFi-платформах вроде Uniswap или Curve. Простыми словами, это обменник криптовалют, который работает коллективно: пользователи предоставляют свои токены, чтобы обеспечить ликвидность в обменной паре, и делят обменные комиссии между собой пропорционально.

Когда вы вносите токены в пул, например в пару ETH/USDT, вы становитесь поставщиком ликвидности — LP. И платформа в реальном времени начисляет вам процент от комиссий за обменные операции, которые проводят другие участники через ваш пул. Чем больше объем обменов, тем выше доход. Также он зависит от установленного вами при создании пула ценового диапазона.

Диапазон — это интервал цен, в рамках которого добавленные в пул деньги работают и приносят доход. Например, если текущая цена ETH — 3 000 $, можно установить ценовой коридор с минимумом 2 500 $ и максимумом 3 500 $. Чем уже диапазон, тем выше доходность: «капает» больше комиссий, так как деньги активнее участвуют в сделках.

Если цена выходит за установленный диапазон, пул перестает приносить доход. Еще возникает негативный эффект: все автоматически конвертируется в просевший актив. Это приводит к так называемому «неперманентному убытку», который становится постоянным, если вы выведете средства в момент дисбаланса. Чтобы минимизировать этот риск, задавайте более широкий ценовой диапазон и выбирайте пулы с устойчивыми активами: например, пара стейблкоинов USDT/USDC.

Также обязательно выбирайте проверенные DeFi-площадки и диверсифицируйте вложения.

Пример пула USDC/ETH на площадке Uniswap. Ценовой диапазон, в пределах которого действует пул и начисляются комиссии за обменные операции, — 3 547—4 831 $ за эфир. Этот пул из-за падения цены эфира до 3 391 $ вывалился из диапазона, и все USDC конвертировались в ETH

Стоит ли инвестировать

Если вы ищете вариант хранить доллары, получать с них доходность или просто нужно делать переводы за границу — это удобный инструмент. Он удобен для новичков и незаменим для тех, кто активно работает с криптой.

При этом вы сохраняете анонимность, не нужно проходить верификацию и показывать документы. Но и риски высокие: криптодепозит не застрахован, как в банке. В мире крипты легко наткнуться на мошенников — нужно быть осмотрительным, проверять надежность площадок и внимательно подписывать транзакции в кошельке.

Кроме того, ваши переводы из цифровых активов в фиатные — в серой зоне, и могут вызвать вопросы со стороны контролирующих органов. А любой доход, полученный в криптовалютах, нужно декларировать самому и уплачивать налог.

Если вы контролируете риски и не заводите крупные суммы, криптовалютами удобно пользоваться и зарабатывать на них.