Акции FedEx становятся всё более привлекательными после роста в 2025 году на 13%

Акции FedEx становятся всё более привлекательными после роста в 2025 году на 13%

Компания FedEx Corporation (NYSE: FDX) с головным офисом в Мемфисе, штат Теннесси, является лидером в области глобальных услуг экспресс-доставки, предоставляя транспортные услуги, услуги электронной коммерции и бизнес-услуги в США и за рубежом. С рыночной капитализацией в $63,1 млрд FedEx осуществляет свою деятельность через подразделения FedEx Express и FedEx Freight.

За последний год FedEx значительно отставала от общего рынка. Цены на акции FDX с начала года снизились на 4,9% и на 8,5% за последние 52 недели, по сравнению с ростом индекса S&P 500 (SPX) на 14,5% в 2025 году и доходностью 13,2% за последний год.

Если сузить фокус, FedEx также показала результаты хуже, чем отраслевой фонд Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI), который с начала года вырос на 15,4% и за последние 52 недели – на 8,7%.

Цены на акции FedEx выросли на 2,3% в ходе торговой сессии после публикации 18 сентября результатов за I квартал, которые оказались лучше ожидаемых. Благодаря устойчивому росту в сегменте экспресс-доставки, общая выручка компании за квартал выросла на 3,1% в годовом исчислении до $22,2 млрд, превысив ожидания Уолл-стрит на 2,2%.

В то же время компания сосредоточилась на повышении операционной эффективности за счёт использования своей обширной сети, которая ежедневно перевозит 17 млн посылок. Её стратегические инициативы привели к заметному улучшению маржи. Скорректированная прибыль FedEx на акцию за квартал выросла на 6,4% в годовом исчислении до $3,83, превысив консенсус-прогнозы на 4,9%. Кроме того, компания по-прежнему намерена сократить свои расходы на $1 млрд за счёт структурного снижения затрат.

По итогам всего 2026 финансового года, заканчивающегося в мае, аналитики ожидают, что FDX покажет скорректированную прибыль на акцию в размере $17,97, что на 1,2% ниже, чем годом ранее. Компания имеет неоднозначную историю неожиданных результатов. За последние 4 квартала она трижды превосходила прогнозы Уолл-стрит по чистой прибыли, а в одном случае не достигла их.

Среди 30 аналитиков, отслеживающих акции FDX, консенсус-рейтингом является «умеренная покупка». Он основан на 15 рекомендациях «активная покупка», 2 рекомендациях «умеренная покупка», 11 рекомендациях «держать» и 2 рекомендациях «активная продажа».

Эта конфигурация значительно менее оптимистична, чем 3 месяца назад, когда 18 аналитиков дали рекомендации «активно покупать».

7 ноября аналитик Wells Fargo (WFC) Кристиан Уэзерби сохранил рейтинг «держать» для FDX и повысил целевую цену с $250 до $280.

Средняя целевая цена FedEx в $268,25 представляет собой незначительную премию по отношению к текущим ценовым уровням. Между тем, максимальная целевая цена в $320 предполагает значительный потенциал роста в 19,6%.

Оценка стоимости после недавнего роста стоимости FDX на 13%

Наверняка инвесторы задумываются о том, являются ли сейчас акции FedEx выгодной покупкой или они переоценены? Ответ может их удивить, если посмотреть внимательнее на то, как рынок оценивает стоимость бумаг эмитента.

За последний месяц акции FedEx подскочили на 11,3% и на 4,3% только за последнюю неделю, хотя они всё ещё ниже на 3,5% по сравнению с началом года, а за последний год снизились на 8,2%. Сейчас они восстанавливаются после периода неэффективной работы.

Движущей силой этого восходящего импульса стала оптимизация операционной деятельности и анонсированные новые стратегические партнёрства в области логистики и технологий, что свидетельствует о возобновлении фокуса на эффективности и будущем росте компании. Реакция рынка показывает, что инвесторы позитивно отнеслись к этим событиям и увидели в них новые возможности для получения прибыли.

На чём основан консенсус-рейтинг «умеренная покупка» FDX

1. Анализ дисконтированных денежных потоков (DCF) FedEx

Модель дисконтированных денежных потоков (DCF) оценивает стоимость компании путем прогнозирования её будущих денежных потоков и их дисконтирования на сегодняшний день. Этот метод направлен на то, чтобы показать, сколько стоит бизнес, исходя из его способности генерировать денежные потоки в будущем. Это популярный подход для долгосрочных инвесторов.

По последним данным, свободный денежный поток FedEx составляет $2,63 млрд. Аналитики прогнозируют продолжение роста и ожидают, что к маю 2028 года годовой свободный денежный поток может достичь $4,63 млрд. Прогнозы на период после 2028 года являются экстраполяцией и в конечном итоге достигают примерно $7,16 млрд в 2035 году. Большинство краткосрочных оценок основаны на консенсусе аналитиков, в то время как прогнозы на более отдаленные годы основаны на осторожных предположениях.

Согласно этой модели DCF, справедливая стоимость акций FedEx оценивается в $380,15. При текущей рыночной цене, которая примерно на 30,4% ниже этой внутренней стоимости, расчет показывает, что акции в настоящее время значительно недооценены.

Данный анализ дисконтированных денежных потоков (DCF) показывает, что FedEx недооценена на 30,4%.

Дисконтированный денежный поток FedEx по состоянию на ноябрь 2025 г

2. Цена FedEx по отношению к прибыли

Коэффициент цена/прибыль (P/E) является широко используемым показателем оценки для таких устоявшихся и прибыльных компаний, как FedEx, поскольку он соотносит цену акций компании с её прибыльностью. Для инвесторов более низкий коэффициент P/E может означать, что акции недооценены по отношению к их прибыли, в то время как более высокий коэффициент P/E может сигнализировать об оптимизме в отношении будущего роста или более низких предполагаемых рисках.

Что представляет собой «нормальный» или «справедливый» коэффициент P/E, зависит от ожиданий роста и риска. Компании с сильным ростом прибыли или более низким уровнем риска, как правило, имеют более высокий коэффициент P/E, в то время как более медленный рост или более высокие риски обычно приводят к снижению этого коэффициента. Контекст имеет значение, поэтому такие ориентиры, как средние показатели по отрасли и группы аналогов, важны для правильной оценки ситуации.

В настоящее время FedEx торгуется с коэффициентом P/E 15,17x. Это ниже среднего показателя по логистической отрасли (16,01x) и ниже среднего показателя по ближайшим конкурентам (19,82x). Однако более глубокий анализ с помощью т.н. коэффициента «справедливого соотношения», которое определяет, какой коэффициент P/E оправдан для FedEx, учитывая прогноз роста прибыли, маржу прибыли, бизнес-риски, размер компании и их соотношение в отрасли, показывает, что для FedEx «справедливый коэффициент» рассчитывается как 18,56x.

Сравнение текущего коэффициента P/E со «справедливым коэффициентом» показывает, что FedEx недооценена, поскольку её акции торгуются с коэффициентом на 3 пункта ниже того, что было бы оправдано с учётом её сегодняшнего профиля. Такой подход даёт более чёткое представление относительной стоимости, чем простое сравнение положения компании со средними показателями, поскольку он учитывает уникальные обстоятельства FedEx.

Коэффициент P/E FedEx по состоянию на ноябрь 2025 г.

Возможные сценарии движения акций FedEx

Некоторые инвесторы в настоящее время оценивают справедливую стоимость FedEx в $320, т.к. они верят в значительное повышение эффективности и стабильный спрос на грузовые перевозки. Другие более консервативны и оценивают справедливую стоимость ближе к $200, если риски, связанные с экономическим давлением и изменениями в контрактах, реализуются.

Текущая справедливая стоимость FDX по мнению биржевой толпы

Мнение

Консенсус-прогноз на ближайший год предполагает рост стоимости акций FedEx на 21,48% – до $320 за бумагу:

Наиболее оптимальным выглядит сценарий выкупа точки закрытия месячного гэпа после отскока цены вверх от $254.

Ближайшей среднесрочной целью выступает перехай годового максимума в районе $308.