Компания показала сильные результаты и прогнозы, которые превысили даже самые оптимистичные ожидания рынка, благодаря резкому росту спроса на ИИ-инфраструктуру. Акции прибавляют примерно 5% на премаркете, поднимая весь сектор.
Однако можно ли говорить, что отчетность снимает угрозу ИИ-пузыря? – разбираемся в этом посте.
Nvidia #NVDA
Целевая цена - $250, потенциал роста +34%
🎯 Сигналы устойчивого роста ИИ:
1. Центры обработки данных (ЦОД)
Основной вклад пришёлся на дата-центры: продажи Blackwell Ultra уже составляют 2/3 выручки, и развертывание поставок идет существенно быстрее оценок. Спрос продолжает оставаться крайне высоким.
Nvidia прямо заявила, что видит потенциал выше $500 млрд заказов на Blackwell + Rubin (следующее поколение) в 2025-2026 гг. Фактически на следующий год у компании видимость примерно на $330 млрд выручки для ЦОД, что существенно выше консенсуса.
2. Networking
Сетевой бизнес усилил динамику: NVLink, Spectrum-X и InfiniBand обеспечили рост более чем в 2 раза г/г в сегменте, закрепляя Nvidia в ядре инфраструктуры. Для индустрии это означает переход от модели «GPU как компонент» к модели «Nvidia-центричного кластера» - компания начинает все больше замещать других поставщиков сетевых компонентов.
3. Прошлые поколения - полная загрузка
Один из ключевых фактов квартала - подтверждение полной загрузки Ampere (A100), выпущенных до 6 лет назад. Компания прямо говорит, что большинство этих GPU работают на 100%, демонстрируя, что ИИ-нагрузки продолжают расти даже на старых поколениях.
Это снижает риски «обвала» спроса на фоне циклов обновления и усиливает модель доходов, основанную не только на замене GPU, но на расширении установленной базы. Hopper также показал существенный вклад: в квартале - $2 млрд выручки, несмотря на переход клиентов на Blackwell.
4. Смена парадигмы CPU vs. GPU
Nvidia начала наблюдать новую тенденцию. Крупные компании начинают переводить обычные задачи - поиск, рекомендации, аналитику, обработку данных - с классических CPU на ускоренные вычисления, поддерживаемые Nvidia и другими передовыми поставщиками.
GPU-архитектура показывает себя быстрее и эффективнее, поэтому всё больше привычных рабочих процессов переносят на такие решения. GPU становится стандартом для более широкого спектра вычислений.
💎 Наш взгляд
Мы продолжаем удерживать бумаги Nvidia в портфеле и сохраняем позитивный взгляд. Докупали в отдельных стратегиях перед отчетностью.
Быстрый рост Nvidia по всем направлениям, полная загрузка прошлых поколений, растущий бэклог заказов и тенденция на переход стандартных вычислений на GPU подтверждают: тренд ИИ по-прежнему в силе и вряд ли остановится в ближайшие кварталы.
Для инвесторов это сигнал, что стоит оставаться в рынке, несмотря на кажущуюся переоцененность и угрозы ИИ-пузыря.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба