Неделя на американском рынке акций прошла в негативном формате. Она оказалась довольно насыщенной.
Индекс S&P 500 сократился на 2%, NASDAQ 100 — на 3,1%, DJ — на 1,9%. Основные драйверы — данные по рынку труда США и ожидания по процентной ставке ФРС.
Что движет рынком
В среду были опубликованы протоколы октябрьского заседания ФРС. В тот раз регулятор снизил ключевую ставку на 0,25 п.п. «Минутки» подтвердили, что у официальных лиц из ФРС существенно разные взгляды относительно вопроса, стоит ли снижать процентные ставки в декабре. Чиновники все больше верят, что прогресс в снижении инфляции остановился.
Многие официальные лица считают, что ФРС должна оставить ставки неизменными в декабре. Они заявили, что дальнейшие снижения ставок могут оставить инфляцию высокой и быть интерпретированы в качестве недостаточной приверженности регулятором таргета в 2%.
«Минутки» ФРС. Стоит ли снижать процентную ставку в декабре?
В четверг с огромной задержкой были представлены данные по рынку труда США за сентябрь. Временной лаг связан с завершившимся на прошлой неделе шатдауном. Формально данные оказались умеренно позитивными, как в абсолютном, так и в относительном смысле.
Nonfarm Payrolls выросли на 119 тыс. (прогноз: 53 тыс.). Общая тенденция не радует. В августе были зафиксированы -4 тыс. Уровень безработицы при этом вырос с 4,3% до 4,4% (прогноз: 4,3%). Инфляционная компонента осталась неизменной — динамика заработных плат составила 3,8% в годовом исчислении.
Отчет за октябрь представлен не будет. Статистику включат в релиз за ноябрь.
Продажи домов на вторичном рынке увеличились на 1,2% месяц к месяцу. Данные оказались чуть лучше консенсус-прогноза аналитиков.
В дальнейшем глава ФРБ Бостона Сьюзен Коллинз отметила, что нынешний уровень ключевой ставки является оправданным.
Объяснение — инфляция в Штатах превышает таргет ФРС и будет выше него в обозримом будущем. Альтернативным мнением выглядят слова главы ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса о том, что у регулятора есть возможность продолжить в ближайшее время смягчение монетарной политики на фоне ослабления рынка труда.
По данным рынка деривативов, вероятность снижения ключевой ставки на 0,25 п.п. в декабре теперь оценивается в 72%. Неделей ранее вероятность реализации такого сценария составляла 44%. Другой вариант — сохранение Fed Funds Rate без изменений.
«Индекс страха и алчности», публикуемый CNN Money, указывает на крайнюю обеспокоенность участников фондового рынка США. Показатель строится на базе 7 индикаторов, включая VIX, соотношение торговых оборотов put и call опционов, спрос на спекулятивные бонды и т.д.
Из квартальной отчетности отметим NVIDIA и Wal-Mart. Акции производителя графических процессоров за неделю упали на 5,9%, бумаги ритейлера выросли на 2,8%.
На что обратить внимание
В среду будет представлена первая оценка ВВП США за III квартал. Согласно прогнозу сервиса ФРБ Атланты GDPNow, американская экономика могла вырасти на солидные 4,2% кв/кв.
Из прочих макрорелизов отметим розничные продажи, заказы на товары длительного пользования, личные доходы и расходы американцев, продажи новых домов.
В четверг Америка отпразднует День благодарения. NYSE и NASDAQ будут закрыты. Торговая сессия пятницы будет сокращенной. На это день придется Черная пятница. Отметим, что, желая опередить конкурентов, многие ритейлеры запускают маркетинговые акции с начала ноября. Появился Киберпонедельник, который следует за уикендом после Черной пятницы.
Данные по продажам в скидочный период от Национальной ассоциации ритейлеров (NFR) начинают появляться уже в первый уикенд Черной пятницы. В дальнейшем они уточняются и актуализируются.
Согласно прогнозу Национальной ассоциации ритейлеров, продажи розничных сетей в сезон распродаж (ноябрь-декабрь) вырастут на 3,7–4,2% относительно аналогичного периода прошлого года — до $1,01–1,02 трлн.
Что дальше
Котировка S&P 500 на 21 ноября — 6603 п., в пятницу индекс вырос на 1%. На риски более ощутимой коррекции будет указывать закрепление S&P 500 под 6550 п.
Фронтальные фьючерсы на Мосбирже — декабрьские: SPYF-12.25 (SFZ5) и NASD-12.25 (NAZ5). Значения на пятницу — 662 и 24 323. Ближайшие ориентиры в случае дальнейшего снижения: 644 и 23 600.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба