Год кончается — самое время навести порядок в портфеле

В ноябре-декабре инвесторы обычно не только строят планы, но и "перетряхивают" портфель. И вот здесь выходит на сцену ребалансировка — простой инструмент, который спасает его от хаоса. Разберёмся, как её делать так, чтобы не «сломать» стратегию.

❓ Зачем вообще нужен ребаланс? Со временем портфель неизбежно перекашивается. Например, вы купили акции — они выросли в цене и занимают в портфеле больше объема, чем им было отведено. Или наоборот — акции упали, а облигации подросли. В итоге фактическая структура перестаёт совпадать с той, что вы задумывали.

Ребалансировка делает три важные вещи:

➖возвращает портфель в изначальные рамки риска
➖заставляет фиксировать прибыль вовремя — продавая то, что выросло, и докупая просевшее
➖контролирует стратегию: без ребалансировки даже хороший портфель превращается в хаотичную смесь

⌛️ Когда же ее делать? Здесь нет единственного правильного метода — есть тот, который подходит вам.

1️⃣ По календарю: раз в год / полгода / в квартал. Плюс: дисциплина. Минус: иногда вы будете ребалансировать «впустую». Конец года при этом — идеальный момент, потому что:

➖закрываются отчёты
➖виден итог этого года
➖яснее планы на следующий
➖удобный психологический «чистый лист»

2️⃣ По отклонению, когда класс активов уходит от целевой доли, например, на ±5%. Например, вы хотели, чтобы у вас лежало 60% акций, а получили уже 67%. Пора вернуть, как было.

3️⃣ Событийный. Ребалансируем, когда произошли существенные внешние перемены:

➖рост ставки
➖падение рубля
➖замедление прибыли в ключевых компаниях
➖личные изменения (уволились, повысили доход, пошли крупные траты)

🤔 Как делать ребалансировку правильно? Это не про то, чтобы бежать и всё продавать. Алгоритм простой:

1️⃣Определить целевую структуру, согласно вашей стратегии (например: 60% акции, 30% облигации, 10% валюта)
2️⃣Посмотреть, где портфель «перекосило»
3️⃣Продать часть того, что разрослось, и докупить то, чего стало меньше нормы
4️⃣Если не хотите продавать — можно делать мягкий ребаланс: просто направлять все новые пополнения в недостающие классы активов.

👀 На что обращать внимание в первую очередь? Конец года — это не только про доли. Это ещё и про качество активов. Проверяем:

➖компании, которые перестали расти, провалили маржу или стали перегруженными долгом. Ребаланс — повод от них избавиться
➖бумаги, которые выстрелили слишком сильно, — иногда лучше частично зафиксировать прибыль

✔️ Вывод. Ребалансировка — это не про «продать победителей и купить проигравших». Это про то, чтобы ваш портфель продолжал служить вашим целям, а не жил своей жизнью.

2025 год сделал структуру портфелей у многих инвесторов перекошенной: облигации выросли, акции топтались на месте, а валюта прыгала. Сейчас — лучший момент аккуратно вернуть баланс, переосмыслить риски и зайти в 2026 год с чистой и понятной системой.