1 апреля 2010 Admiral Markets
В минувшую среду у спекулянтов появился повод для игры на понижение по доллару. «Яблоком раздора» стала статистика из Соединенных Штатов по занятости от рекрутингового агентства ADP. Согласно вышедшим данным, американская экономика не создала 40к, а потеряла 23к рабочих мест в частном секторе в марте, что тут же трактовалось как то, что и официальный отчет по рынку труда США в эту пятницу (Nonfarm payrolls) также может быть хуже ожиданий. Естественно, что такие данные также воспринимались спекулянты как весомое «за», что ФедРезерву не придется спешить с ужесточением денежной политики, то есть с повышением процентных ставок, под что собственно и продавали доллар. Данного рода размышлениям также мог способствовать выход хуже прогнозов индекса деловой активности в производственном секторе Чикаго (Chicago PMI). Показатель составил 58,8 пунктов при прогнозе 61 пункт; компонента занятости изменилась несущественно. В общем, с одной стороны, в EUR\USD мы накануне получили повод для коррекции после сильного падения ранее, которым многие и воспользовались, а, с другой стороны, получается, что в среду и четверг, «закладываясь» на возможные слабые данные из США, рынок невольно может подготовиться к пятничной статистике по Nonfarm payrolls, поэтому даже по факту выхода неоднозначных данных мы можем увидеть некоторое укрепление курса американской валюты. Опять же сейчас все большую силу набирает точка зрения, согласно которой, в новых рыночных реалиях возможна ситуация, когда американская экономика будет расти, восстанавливаясь, а уровень безработицы будет снижаться очень медленно, что тем не менее не станет для ФРС серьезным препятствием для нормализации денежной политики. Добавлю, что в четверг мы ждем очередных еженедельных данных по заявкам на пособия по безработице (Jobless claims), по которым также можно будет судить о предстоящей пятничной статистике (прогноз 444к, предыдущее значение 442к). EUR, GBP Все бы ничего, но а) доходность 10-летних греческих госооблигаций в среду продолжила расти (уже выше 6,5%), а фондовые индексы Афин соответственно продолжили снижаться б) 31 марта мы могли наблюдать некоторую шумиху вокруг Ирландии и необходимости для местных банков, по мнению регуляторов, привлечь в качестве дополнительного капитала еще 43$ млрд, что все все вместе явно не создает положительный новостной фон вокруг европейских валют. Можно, конечно, делать ставку сейчас на то, что данные по занятости завтра окажут еще большее давление на доллар, либо, что рост аппетита к риску, связанный с неплохой статистикой из Японии (Tankan survey), Китая (деловая активность в производственном секторе), либо Южной Кореи этим утром подстегнет инвесторов к дальнейшим продажам американской валюты, однако для нас все это скорее сигнал не покупать EUR\USD, а повременить какое-то время с новым позициям на продажу по единой европейской валюте. Либо, если Вы свято верите в то, что ФРС все-таки изменит в июне ключевые формулировки стейтмента\комментария, открывать позиции на продажу в евро\доллар постепенно, чтобы получить среднюю цену за период. Аналогичного в целом «медвежьего» взгляда мы продолжаем придерживаться и по GBP\USD, рассматривая текущий коррекционный рост в данной валютной паре как коррекцию, за которой последует новая волна продаж в район 1,40-1,42. JPY Из в полной мере еще не стрелявших идей на данный момент мы продолжаем выделять пару USD\JPY, где ранее от 90 и ниже мы советовали открывать длинные позиции. Целью для покупок после прохождения локального резистанса 93,80-94 здесь остаются уровни 97,50, далее 100. Если говорить о фундаментальной стороне вопросе, то росту курса USD\JPY могло способствовать и завершение сезона репатриации прибыли японскими инвесторами, и то, что с ростом доходности Treasuries, а также долларовых ставок Libor доллар становится все менее интересен как валюта фондирования или carry trade, в результате чего сейчас давление на йену нарастает вдвойне
РТС,ММВБ: в фокусе - Пасха и занятость!
Российский рынок акций продолжил расти в среду, показав по индексу РТС +0,65% (1572,48), а по ММВБ +0,44% (1450,15). Скептики, правда, много говорят о том, что объемы торгов на ММВБ порядка 70 млрд рублей — это очень невысокая цифра, поэтому данному росту не стоит доверять. Если брать при этом сложившейся в среду новостной фон, то можно смело сказать, что есть над чем подумать. Напомню, что 31 марта из США мы получили целый блок слабых макроэкономических данных. Так, хуже ожиданий оказался индекс деловой активности в производственном секторе Чикаго, но наибольшее беспокойство вызвало то, что по данным от ADP, согласно которым, в марте экономика США лишилась еще 23к рабочих мест, хотя прогнозировался прирост занятости 40к. После такой статистики может появиться немало опасений и спекуляций по поводу того, что и пятничные Nonfarm payrolls могут быть хуже. Исходя из этого многие инвесторы могут задуматься о фиксации прибыли или продажи акций на ММВБ и РТС в четверг. Не исключено при этом, что мы увидим снижение волатильности на российских биржах в конце недели, учитывая то, что в пятницу и понедельник биржи Европы закрыты, и в США торги не будут проводится 2 апреля. RUS equities
•Русгидро и ФСК могут не принять участия в допэмиссии акций ОГК1. В ходе допэмиссии Русгидро готова снизить свою долю в компании почти вдвое до 11,73%. Все это может быть негативно для ОГК1. Кто будет покупателем допэмиссии?
•Unicredit: среди электроэнергетики интересны те, у кого масштабные инвестпрограммы и кто их исправно соблюдает, у кого самые низкие затраты на МВТ — при любом снижении покупать следующие генерирующие компанииМосэнерго, ОГК4,5, ТГК1, ИнтерРАО ЕЭС.
•Дорогобуж
•5,24% 20,1р. и Холдинг МРСК +4,15% 4,895р. могут выплатить высокие дивиденды. Холдинг МРСК прив +3,93% 3,066р.
•ЧП Газпрома за 2009 год по РСБУ выросла в 3,6 раза до 624,61 млрд рублей
•Евраз: за 2009 год отчетность несколько хуже ожиданий — 1,260$ млрд убыток, ожидали чуть больше 1$ млрд, выручка 9,77$ млрд также не дотянула до прогнозов
•Morgan Stanley по ГМК цель повышена на 19% до 250$, Мечел на 15% цель повышена до 38$.
•Возрождение представил отчетность за 2009 год лучше ожиданий.
•МТС: отчетность за 4кв09 лучше ожиданий, реакция на отчетность сдержанная. ЧП до списаний по Комстар прогнозировалась 289$ млн, до списания реальные цифры оказались лучше 301$ млн; с учетом списаний 26,1$ млн убыток. В общем, несколько противоречивая отчетность.
•ВТБ: Банк Москвы — итоги ВТБ в 2009 году в целом можно назвать положительными. В рамках телеконференции менеджмент а) подтвердил прогноз по ЧП 50 млрд рублей б) кредитный портфель будет расти темпами на 15% в) может заплатить 25% от ЧП по РСБУ за 2009 год в виде дивидендов или 6 млрд рублей.
•Возрождение +2,48% 1240р., Сбербанк +0,82% 85,8р., Сбербанк прив -0,86% 66,52р.
•Правительство рассматривает возможность введения экспортных пошлин на металлы — давление на ГМК Норильский Никель.
•Распадская +0,58% 216,9р, ГМК Норильский Никель +0,74% 5430р., Северсталь -0,25% 397р., ММК -2,46% 27,751р., НЛМК -0,34% 101,16р., Полюс Золото +1,05% 1447,98р.
•Российский рынок акций закрывает 1кв10 слабой динамикой. ??? Рынок растет 5 день подряд, ММВБ на максимуме с 3 февраля.
•Транснефть прив — покупка сохраняется. Значительные денежные средства компания может получить от государства для строительства значимого нефтепровода; часть ВСТО.
•Транснефть прив +7,98% 33927,08р., Сургутнефтегаз прив +0,86% 16,525р., Газпром +0,62% 171,5р., Лукойл +0,33% 1670,5р., Новатэк -0,86% 193,09р., Роснефть -0,7% 233,56р.
•Unicredit: новые экспортные пошлины выгодны для Роснефти и Сургутнефтегаза.
•МРК — фиксация прибыли продолжается; динамика хуже рынка. Волгателеком -1,31%, Центретелеком -2,11%, Сибирьтелеком прив -2,64% 1,623р., ЮТК -3,93% 4,59р.
•Электроэнергетика: в лидерах роста — Интер РАО +4,58% 5,48к., ОГК2 +3,86% 1,724р., ТГК5 +3,85% 1,62к., Русгидро +2,17% 1,555р., ОГК5 +0,61% 2,809р., ОГК1 +0,56% 1,257р.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
РТС,ММВБ: в фокусе - Пасха и занятость!
Российский рынок акций продолжил расти в среду, показав по индексу РТС +0,65% (1572,48), а по ММВБ +0,44% (1450,15). Скептики, правда, много говорят о том, что объемы торгов на ММВБ порядка 70 млрд рублей — это очень невысокая цифра, поэтому данному росту не стоит доверять. Если брать при этом сложившейся в среду новостной фон, то можно смело сказать, что есть над чем подумать. Напомню, что 31 марта из США мы получили целый блок слабых макроэкономических данных. Так, хуже ожиданий оказался индекс деловой активности в производственном секторе Чикаго, но наибольшее беспокойство вызвало то, что по данным от ADP, согласно которым, в марте экономика США лишилась еще 23к рабочих мест, хотя прогнозировался прирост занятости 40к. После такой статистики может появиться немало опасений и спекуляций по поводу того, что и пятничные Nonfarm payrolls могут быть хуже. Исходя из этого многие инвесторы могут задуматься о фиксации прибыли или продажи акций на ММВБ и РТС в четверг. Не исключено при этом, что мы увидим снижение волатильности на российских биржах в конце недели, учитывая то, что в пятницу и понедельник биржи Европы закрыты, и в США торги не будут проводится 2 апреля. RUS equities
•Русгидро и ФСК могут не принять участия в допэмиссии акций ОГК1. В ходе допэмиссии Русгидро готова снизить свою долю в компании почти вдвое до 11,73%. Все это может быть негативно для ОГК1. Кто будет покупателем допэмиссии?
•Unicredit: среди электроэнергетики интересны те, у кого масштабные инвестпрограммы и кто их исправно соблюдает, у кого самые низкие затраты на МВТ — при любом снижении покупать следующие генерирующие компанииМосэнерго, ОГК4,5, ТГК1, ИнтерРАО ЕЭС.
•Дорогобуж
•5,24% 20,1р. и Холдинг МРСК +4,15% 4,895р. могут выплатить высокие дивиденды. Холдинг МРСК прив +3,93% 3,066р.
•ЧП Газпрома за 2009 год по РСБУ выросла в 3,6 раза до 624,61 млрд рублей
•Евраз: за 2009 год отчетность несколько хуже ожиданий — 1,260$ млрд убыток, ожидали чуть больше 1$ млрд, выручка 9,77$ млрд также не дотянула до прогнозов
•Morgan Stanley по ГМК цель повышена на 19% до 250$, Мечел на 15% цель повышена до 38$.
•Возрождение представил отчетность за 2009 год лучше ожиданий.
•МТС: отчетность за 4кв09 лучше ожиданий, реакция на отчетность сдержанная. ЧП до списаний по Комстар прогнозировалась 289$ млн, до списания реальные цифры оказались лучше 301$ млн; с учетом списаний 26,1$ млн убыток. В общем, несколько противоречивая отчетность.
•ВТБ: Банк Москвы — итоги ВТБ в 2009 году в целом можно назвать положительными. В рамках телеконференции менеджмент а) подтвердил прогноз по ЧП 50 млрд рублей б) кредитный портфель будет расти темпами на 15% в) может заплатить 25% от ЧП по РСБУ за 2009 год в виде дивидендов или 6 млрд рублей.
•Возрождение +2,48% 1240р., Сбербанк +0,82% 85,8р., Сбербанк прив -0,86% 66,52р.
•Правительство рассматривает возможность введения экспортных пошлин на металлы — давление на ГМК Норильский Никель.
•Распадская +0,58% 216,9р, ГМК Норильский Никель +0,74% 5430р., Северсталь -0,25% 397р., ММК -2,46% 27,751р., НЛМК -0,34% 101,16р., Полюс Золото +1,05% 1447,98р.
•Российский рынок акций закрывает 1кв10 слабой динамикой. ??? Рынок растет 5 день подряд, ММВБ на максимуме с 3 февраля.
•Транснефть прив — покупка сохраняется. Значительные денежные средства компания может получить от государства для строительства значимого нефтепровода; часть ВСТО.
•Транснефть прив +7,98% 33927,08р., Сургутнефтегаз прив +0,86% 16,525р., Газпром +0,62% 171,5р., Лукойл +0,33% 1670,5р., Новатэк -0,86% 193,09р., Роснефть -0,7% 233,56р.
•Unicredit: новые экспортные пошлины выгодны для Роснефти и Сургутнефтегаза.
•МРК — фиксация прибыли продолжается; динамика хуже рынка. Волгателеком -1,31%, Центретелеком -2,11%, Сибирьтелеком прив -2,64% 1,623р., ЮТК -3,93% 4,59р.
•Электроэнергетика: в лидерах роста — Интер РАО +4,58% 5,48к., ОГК2 +3,86% 1,724р., ТГК5 +3,85% 1,62к., Русгидро +2,17% 1,555р., ОГК5 +0,61% 2,809р., ОГК1 +0,56% 1,257р.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу