Whoosh #WUSH выкатил отчёт за третий квартал и 9 месяцев 2025 года. На этот раз цифры выглядят куда увереннее, чем в первом полугодии. Компания явно перешла к фазе восстановления, а меры по оптимизации затрат, о которых она говорила весной и летом, начали отражаться в цифрах отчёта.
Итак, глянем, чем нас порадует "самокатчик".
1️⃣Спрос в России — ровный, но не растущий. Выручка по кикшерингу составила 5,4 млрд руб., что на 13% ниже прошлогоднего уровня. Но важно не это, а то, что:
➖количество поездок просело всего на 3%,
➖меняется структура спроса: больше коротких транспортных поездок, меньше длинных прогулочных
➖частота использования остаётся высокой
То есть, российский рынок не растёт, но и не проваливается. Бизнес стабилизируется — и это уже неплохо в условиях изменения пользовательских привычек.
2️⃣ Прибыльность снова на хорошем уровне. Маржинальность по EBITDA в третьем квартале вернулась почти к историческим значениям — 50%. Это заметный разворот после слабого первого полугодия. Эффект дали конкретные меры:
➖жёсткий контроль себестоимости
➖сокращение SG&A на 19% г/г
➖оптимизация фонда оплаты труда
➖снижение затрат на эквайринг за счёт перехода пользователей на СБП
3️⃣ Чистая прибыль: восстановление есть, но давление на показатели сохраняется. На нижнем уровне отчёта динамика тоже выправляется: чистая прибыль Whoosh за третий квартал составила 730 млн руб. Показатель лучше результатов первого полугодия, но заметно, что на него всё ещё давят временно повышенные процентные расходы.
🔥 Латинская Америка — вот где огонь. Международный сегмент сейчас главный двигатель роста. Показатели впечатляющие:
➖выручка в регионе: +98% г/г за третий квартал
➖за 9 месяцев: она подскочила на 148%, до 1,3 млрд руб.
➖число поездок взлетело на 142%
И что важно — EBITDA-маржинальность здесь выше, чем в России.
❓ Почему латиноамериканцы так по вкусу Whoosh?
➖сезон 12 месяцев в году
➖низкая конкуренция
➖лучшие экономика и рентабельность поездки
➖там есть крупные туристические кластеры, где микромобильность действительно нужна ежедневно
В итоге компания расширяет присутствие в ЛатАме быстрыми темпами: новые города в Чили (Кокимбо, Пукон) уже подключены, на очереди Ла-Серена и Вильяррика. До конца 2025 года добавятся ещё 4 города в 4 странах, две из которых — абсолютно новые рынки.
В планах эмитентаутроить парк в этом регионе. И именно здесь, по заявлению компании, будет формироваться львиная доля роста EBITDA в 2026 году.
✅ Какой вывод? Whoosh входит в 2026 год на более крепкой базе, чем начинал этот сезон:
➖восстановленная маржинальность
➖устойчивый денежный поток
➖предсказуемая операционная модель
➖международный бизнес, который уже растёт быстрее российского
Если компания выполнит план по расширению парка в ЛатАме, следующая отчётность может оказаться заметно сильнее.
Пока же это пример того, как грамотная финансовая дисциплина и диверсификация меняют траекторию бизнеса в непростое для индустрии время.
https://taplink.cc/investfuture.ru
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба