Цикл статей «Наиболее подходящие акции для активных трейдеров» продолжается. Оценим волатильность рынка в ноябре, спрогнозируем динамику Индекса МосБиржи на декабрь, обозначим вероятный курс самых турбулентных бумаг.
Отскок рынка и падение волатильности
После очень волатильного октября c 10,3% и падения Индекса МосБиржи на 5% в ноябре стало спокойнее — параметр рисковости рынка снизился почти в два раза, до 5,8%, а бенчмарк отскочил на 5% и перекрыл предыдущий провал. Оценки оправдались и по волатильности, и по доходности рынка, а индекс отработал целевые над 2650 п. Сезонная статистика частотности индекса в ноябре укрепилась — исторический показатель самого растущего месяца года теперь стабильно выше 75%.
Факторы биржевого курса в ноябре — ожидания урегулирования конфликта, затухание инфляции и рост вероятности секвестра ключевой ставки ЦБ. В декабре обычно приподнятые настроения, но статистика не дает явного преимущества быкам — частотность роста чуть выше среднего. Правда, могут активизироваться позитивные тенденции по геополитическому и монетарному факторам. Если так случится, то очередная попытка разворота рынка акций и возврата индекса в аптренд увенчается успехом. Это базовый сценарий до конца 2025 г.
Топ-5 акций для активных трейдеров
Для повышения доходности торговых операций активные трейдеры в работе используют самые волатильные бумаги — там выше риски, но и больше выгода. Такие акции, как правило, сильно обгоняют бенчмарк. Главное — не забывать про защитные стоп-заявки.
В качестве меры волатильности (рисковости активов) используется показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов, или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения. Рейтинг самых волатильных бумаг в составе индекса — в таблице:
Средняя волатильность топ-5 — более 11%, или в два раза выше параметра рисковости Индекса МосБиржи. Почти все акции из октябрьского рейтинга остались в текущем, что еще раз подтверждает их устойчивую повышенную волатильность. Оценим факторы курсов бумаг и обозначим технические ориентиры на декабрь.
ПИК. Вновь бумаги девелопера на первом месте по волатильности из всего состава индекса. Доходность тоже рекордная. Если в октябре там был тотальный обвал на 26% на фоне отказа от дивполитики и анонса обратного сплита акций, то в ноябре все изменилось — корпорация отменила предыдущие неоднозначные решения. Взлет не заставил себя долго ждать. На пике месяца было 479 руб., что от минимумов октября по 359 руб. вылилось в фееричные +33%. Локальный откат к 450 руб. под занавес осени может быть заминкой перед очередной волной вверх. При повышении всего рынка (базовый сценарий) эти акции наверняка будут вновь быстрее бенчмарка. Ближайший ориентир на декабрь — круглые 500 руб.
МКБ. Второй месяц подряд в списке максимальной волатильности. С доходностью тоже все в порядке — первое место среди компонентов бенчмарка за месяц. Акции не сильно ликвидные, а поэтому и волатильные. Фактор курса — монетарный цикл ЦБ. На максимуме ноября был подскок под 8,5 руб. и уровни конца лета, а потом активная фиксация. Месяц закрывается у 7,7 руб. Здесь проходит опорный статичный уровень, вероятность разворота на новую волну вверх повышенная. Первый ориентир — возврат на круглые 8 руб., потом — максимумы ноября. Возможно, удастся повторить топ осени еще до конца 2025 г.
ЛУКОЙЛ. Очень редкие участники нашего рейтинга месячной волатильности. Зато в конце осени там кипели страсти: США ввели санкции, компания отложила дивиденды и начала искать покупателей на зарубежные активы. На пике паники было 4815 руб. — область весенних минимумов аж 2023 г. Потом стали появляться сообщения о претендентах на активы. Да и вопрос дивидендов разрешился ожидаемо благоприятно — после 9 января дадут 397 руб. (7,3% дивдоходность), что больше консенсуса. На стремительном отскоке на фоне обнадеживающих новостей и высокой технической перепроданности курс взлетал почти до 5600 руб., или +16%. На финише периода — выше 5400 руб., а за полный месяц вышло по нулям. В декабре восстановление может продолжиться: ближайшие 5500 руб., далее к 5600 руб. По максимуму на эффекте волатильности может быть и к 5800 руб.
Татнефть. Опять в списке волатильных бумаг. Вершина месяца — 646 руб., но удержаться не удалось, на откате к концу ноября уже у 580 руб. Курс нефти под давлением, курсы инвалют — тоже, но геополитический фактор в моменте перевешивает фундаментальные факторы курса сырьевой акции. Отсюда и повышенная чувствительность, и резкие движения цены. Может случиться, что отскок нефти, разворот валют, снижение ставки и послабление на геополитической арене удачно совпадут. Тогда акции сначала быстро вернутся на круглые 600 руб., а потом могут направиться к максимумам октября-ноября.
Аэрофлот. Чувствительность бумаг перевозчика к геополитике очень высокая. Взлеты сменяются падениями. В ноябре они оказались в фаворитах у активных трейдеров — с минимума периода из-под 50 руб. и до пиковых 58 руб. курс прошел путь в +16%. Технические уровни сопротивления становятся поддержками — опорные 55 руб. отработаны на откате и ожидаемо устояли, а после преодоления 58 руб. можно нацелиться на круглые 60 руб. И даже это не предел. При появлении весомых позитивных сигналов с внешнего контура акции могут в несколько раз опередить показатель доходности бенчмарка.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба