Аналитик по важнейшим минералам Международного энергетического агентства Шобхан Дхир на ежегодной конференции Ассоциации важнейших минералов 1 декабря заявил, что дефицит поставок меди может достичь 30% к 2035 году, что сделает этот товар одним из самых уязвимых звеньев в глобальных цепочках поставок, поддерживающих энергетический переход и развитие искусственного интеллекта.
В отличие от лития, новые поставки которого появляются в различных регионах, включая Зимбабве и Аргентину, медь сталкивается со структурными ограничениями, которые сложно преодолеть за счёт быстрого наращивания мощностей. Прогнозируемый дефицит меди обусловлен снижением качества руды, ростом капитальных затрат и длительными сроками реализации проектов, что делает масштабирование добычи меди особенно сложным по сравнению с другими критически важными минералами.
«Медь — это то, что нас действительно беспокоит», — сказал Дхир. «… Поэтому быстро нарастить поставки этого минерала очень сложно. Поэтому мы особенно обеспокоены, и я хочу подчеркнуть, что это одна из ключевых глобальных проблем в будущем».
Концентрация рынка
Эта хрупкость усугубляется подавляющим доминированием Китая. Из расширенного списка 20 стратегических минералов МЭА, охватывающего энергетику, оборону, аэрокосмическую промышленность и искусственный интеллект, Китай является крупнейшим переработчиком 19 из них. Индонезия является единственным исключением по никелю, хотя значительная часть этих мощностей контролируется китайскими компаниями. «Это исключительная концентрация, подобной которой мы раньше не видели», — предупредил Дхир, отметив, что экспортный контроль резко ужесточился в 2025 году, что ещё больше ужесточило и без того высокорисковую ситуацию.
Обеспокоенность аналитика возникла, несмотря на то, что он назвал «действительно отличными новостями» — недавно опубликованную Великобританией стратегию в отношении критически важных полезных ископаемых. По его словам, политический импульс во всем мире ускорился, особенно в сфере финансирования, переработки и даже создания запасов. Тем не менее, инвестиционные тенденции остаются неутешительными: капитальные вложения в горнодобывающую промышленность выросли всего на 5% в 2024 году, в то время как расходы на геологоразведку остались на прежнем уровне, поскольку низкие цены, вызванные не слабым спросом, а ростом предложения из Китая и Индонезии, не смогли подать правильных сигналов.
Концентрация рынка усиливается, а не ослабевает. Доля трёх крупнейших переработчиков основных энергетических минералов выросла с 82% в 2020 году до 86% в 2024 году, при этом практически всё дополнительное доминирование приходится на крупнейшего игрока. Исключение Китая из расчётов поставок позволит остальному миру удовлетворить лишь половину собственного спроса на металлы для аккумуляторов и редкоземельные элементы, отметил Дхир, что подчёркивает уязвимость к различным потрясениям, от торговых ограничений до экстремальных погодных условий.
Несмотря на многообещающие проекты диверсификации, особенно в области редкоземельных металлов, Дхир предупредил, что издержки для новых поставщиков остаются примерно на 50% выше, чем у существующих производителей, что требует скоординированной политики, совместных инвестиций и новых инструментов снижения рисков. Без них, по его словам, мир рискует строить свои революции в области чистой энергии и искусственного интеллекта на всё более шатком фундаменте.
Стратегия Великобритании
Правительство Великобритании обозначило амбициозные цели по внутреннему производству для снижения зависимости от концентрированных цепочек поставок. Филиппа Мейкпис, кавалер ордена Британской империи, директор по геополитике и экономической безопасности Министерства бизнеса и торговли, в своей речи на конференции подробно рассказала о подходе страны к обеспечению безопасности критически важных полезных ископаемых, основанном на циклической экономике.
«Важнейшие минералы, такие как редкоземельные металлы, слишком ценны, чтобы их просто так утилизировать и забыть, и тем не менее, это происходит», — сказал Мейкпис. «Расширяя наши собственные мощности по переработке, добыче и переработке в Великобритании, мы можем создать гораздо более циклическую экономику, поддержать британскую промышленность и способствовать диверсификации как британских, так и глобальных цепочек поставок».
Стратегия Великобритании направлена на удовлетворение не менее 10% промышленного спроса на критически важные минералы за счёт внутреннего производства к 2035 году, включая производство не менее 50 000 тонн лития. Ещё 20% спроса будет покрыто за счёт переработки отходов, что будет подкреплено целевым финансированием в размере до 50 миллионов фунтов стерлингов.
В стратегии также особое внимание уделяется международному партнерству, при этом компания Makepeace уделяет особое внимание взаимодействию с такими странами, как Кыргызстан, Монголия и Канада. Лондон продвигает правило, согласно которому не более 60% любого критического минерала должно поступать от одного поставщика, что является прямым ответом на доминирование Китая, на долю которого приходится 70% добычи редкоземельных металлов и 90% их переработки.
Мейкпис указал на финансовую инфраструктуру Великобритании — в частности, Лондонскую биржу металлов и глубокие рынки капитала — как на преимущество в мобилизации инвестиций для проектов, которые сталкиваются с высокими первоначальными затратами.
Подготовлено Profinance.ru по материалам S&P Global.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба