Если у вас есть акции Ленты, то этот пост точно для вас

М

енеджмент справился с предыдущей стратегией и компания представила новую стратегию развития до 2028 года. В этот раз даже предположили, что компания может начать платить дивиденды, мы в это слабо верим, но обо всем по порядку.

Что внутри? Цели по финансам к 2028 году:

➖выручка: 2,2 трлн
➖CAGR (ежегодный темп роста) > 20%
➖рентабельность EBITDA: до 2027 года не ниже 7%, в 2028 году выше 8%
➖1–1,5х чистый долг/EBITDA.

Уточняют, что рост выручки планируется за счет развития малых форматов (монеточка) и M&A сделок. И раз сделки будут, то компания уточняет: в случае сделок M&A возможен рост долговой нагрузки до 2х.

Сейчас у ленты долговая нагрузка ~1,68x чистый долг/EBITDA и цель уже не снизить до 1-1.5х, а увеличить нагрузку до 2х.

Улучшение рентабельности ожидается за счёт повышения операционной эффективности и раскрытия синергий от приобретаемых бизнесов.

Компания также увеличила инвестиционные затраты с 5% от выручки до 5,5%, повышение связано с ростом цен на строительные материалы и оборудование.

🤓 Будут ли дивиденды? — Мнение IF Stocks:

Формально, Лента допускает дивидендные выплаты при наличии свободных денежных средств и отсутствия интересных M&A сделок.

По дивполитике, она может отправлять на дивиденды не более 50% FCF если ND/EBITDA выше 1,5.

Но пока «Лента» расширяется за счет высоких темпов роста выручки, мы не ожидаем дивидендов до 2027 года